流动性的闸门再次打开了，但这一次，钱流向哪儿却变得有些模糊起来。

美联储没有在某个闭门会议里悄悄行动，而是在所有交易员的注视下摊开了牌。十天内，380亿美元的流动性硬生生注入市场，昨晚单笔操作就砸了68亿进去。这规模有多离谱？比互联网泡沫那阵子的救市资金还要猛。

作为在行情里摸爬滚打多年的人，能嗅到这股不同寻常的气息——这已经不是什么常规操作了。美联储在放水，日本央行却在收紧，加密货币再次沦为了大国政策的试验田。

**钱从哪儿来？**

12月初，美联储的量化紧缩（QT）彻底停了。这是2022年以来头一次，央行不再从市场里吸血。这个转变，比直接降息的分量还重。

但这次的放水和2020年新冠时那一波不太一样。那时候是全面印钞，现在美联储精准得多——买的都是短期国库券，目的很明确：给货币市场打强心针，而不是走回头的量化宽松老路。

这种"指哪儿打哪儿"的手法，说白了就是美联储在控通胀和防衰退之间走钢丝。一手要稳，两手都要硬。

**东西方的裂痕**

有趣的是，当美联储在松动时，日本央行反向操作——收紧政策正在进行中。这种背离在全球资本流动中掀起波澜，加密市场首当其冲成了承压者。多头和空头都在猜测，接下来会朝哪儿走。