日本央行19号即将发布议息结果，市场普遍预期本次大概率会选择加息。这对近期的风险资产来说是个不小的打击，昨晚行情已经有所体现，提前消化了一部分压力。加上今晚9点半美国CPI数据即将公布，接下来的市场节奏会相当紧凑。

先拆解一下这两个事件的传导机制：

**日本央行加息的连锁反应**

过去一段时间，很多机构在玩一个套利游戏——用低成本的日元贷款去换美元，然后买入其他高收益资产。加息意味着什么？借钱成本上升，同时日元会跟着升值。这个套利买卖就不划算了。大量机构会被迫平仓，卖掉手里的其他资产来换日元还债。资金流出的冲击会很直接。

**CPI数据的双向影响**

数据越低说明通胀压力越小，美联储1月份降息的概率就越大，美元贬值预期增强，资金会寻找其他更有收益的投资方向。反过来，CPI越高就意味着美联储可能延缓降息，美元升值吸引力增加，资金反而会从其他资产撤出来买美元。

如果非要给操作思路的话：逢高做空。