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市场一直在提前消化可能出现的最坏情况,周一行情格外让人慌:美股全跌,黄金跌破4200美元,比特币一度跌穿9万美元,美油也跌破50日均线跌到60以下。跌幅不算大,但隐患很明显——美债收益率和美元一起涨,本质就是大家都在赶紧卖风险高的资产,撤资金避险。
这次下跌不是没原因的乱跌,导火索挺多。一是日本债市大跌影响到了美国国债,10年期美债收益率涨到4.16%,快接近近期高点了;二是市场现在觉得美联储就算降息,也是“鹰式降息”,降了也不会给后续的宽松承诺,不算政策转向,只是小幅度的技术调整;更关键的是美联储主席热门人选哈塞特的讲话,直接让市场情绪崩了,他说定六个月的利率计划不负责,美联储只会看数据调整、解释行动,这话一出,交易员直接下调2026年降息预期,从原本猜的3次改成2次。其实他这话更核心的是透露出未来美联储的态度:不打包票、不明确表态、也不会激进宽松,这点比当下降多少息影响更大,也帮他摆脱了和特朗普绑定的印象。
怕市场继续跌着连锁反应,特朗普赶紧放好消息救市,说在敲定对中国出口芯片的细节,会允许英伟达H200出口,这才稍微稳住美股跌势,但这是靠政策干预止住下跌,不是市场趋势真的转好。
说到底昨天市场不算真出大事,而是所有人都在等周三会不会有坏消息落地,所以波动不算大,但恐慌感越来越强。好在现在市场已经在提前把最坏的情况考虑进去、消化掉了。