比特币期货回到自FTX崩盘以来最深的反向市场

来源:CryptoNewsNet 原标题:比特币期货回归自FTX崩盘以来最深度的反向市场 原始链接:

CME比特币年化基差已跌至-2.35%,这是自2022年11月FTX极端错位时短暂接近-50%以来最深的反向市场。

反向市场(Backwardation)指的是期货曲线中,临近到期的合约价格高于远期合约价格。换句话说,市场对比特币未来的定价低于当前或近期的价格。这导致期货曲线呈现向下倾斜,并表明交易者预期价格将随着时间推移而走弱。

这种结构在比特币市场中通常较为罕见,因为比特币期货几乎总是以升水(即期货价格高于现货,被称为“正向市场”Contango)交易,这反映了杠杆成本以及对远期敞口的强劲需求。

最近出现反向市场首次出现在11月19日左右,正好在比特币于11月21日触底约80,000美元的两天前。在本轮调整中,系统中大量杠杆被清除,交易者平仓多头期货,机构也在减少敞口。

反向市场历史上通常出现在压力或被动去风险时刻,2022年11月、2023年3月、2023年8月以及现在的2025年11月的前几次出现,都与大盘或局部市场低点密切相关。

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RektRecordervip
· 12-03 18:51
又来了,现货期货这么大的分歧...真绷不住了
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DAO会议翘课生vip
· 12-03 18:48
嗯 又回到那种诡异的负基差了 -2.35%...FTX那阵还能理解 现在这是什么鬼
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单身三年多vip
· 12-03 18:39
哎呀,又回到那种恐慌模式了?-2.35%真不是个好兆头啊
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