关键经济信号显示，为什么2026年可能是山寨币真正突破的一年

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来源：ETHNews 原标题：关键经济信号显示为何2026年可能是山寨币真正突破的一年 原始链接： 根据最近的市场分析，本周市场收到了一个关键的宏观信号，因为美国11月的ISM制造业PMI公布为48.2，低于预期的49。低于50的数字表明制造活动仍在收缩，整体经济尚未进入扩张阶段。

ISM PMI 是由超过 400 家制造公司提供的月度数据构建而成，涵盖了诸如新订单、生产水平、库存变化、招聘趋势和交付速度等重要经济指标。当这些数据结合成一个指数时：

• 超过50个信号扩展
• 低于50的信号放缓

今天的阅读确认美国经济尚未加速，这直接影响到真正的山寨币季节的时间表。

为什么另类季节总是需要强劲的ISM数据

历史图表显示，替代币季并非源于疲弱的宏观经济条件。它们在经济强劲和流动性扩张与风险资产偏好相一致时出现。

查看之前的两个周期：

• 2017 Altseason → ISM 高于 55
• 2021 Altseason → ISM 高于 55

只有在制造业强劲、招聘和需求蓬勃发展的时期，抛物线形态的山寨币阶段才会发生。历史上，实际经济扩张与更高的加密投机、增加的杠杆和山寨币主导权的激增相关。

图表清楚地突出这一点：替代币季节的高峰与ISM指数明确进入扩张领域的时期相一致，而不是在收缩时。

为什么48.2的读数意味着我们仍然处于“等待模式”

今天的数据强化了一个信息：宏观条件尚不足以支持广泛的山寨币突破。

由于ISM仍然徘徊在50线以下，并远未达到与之前的altseasons相关的55以上的阈值，整个加密市场缺乏持续从比特币转向山寨币所需的宏观顺风。

相反，我们仍然处于一个“等待扩展”的环境中。

2026 是否为下一个主要的 altseason 做准备？

尽管ISM今天仍然疲软，但下一个主要周期的宏观环境开始形成。预计在2026年会出现几个关键催化剂，这可能会创造出与过去的替代季节爆发相同的环境：

• 计划于2026年降息，以减轻财务压力
• 全球市场流动性条件更为宽松
• 支持风险资产的潜在政策变化
• 制造业和需求的复苏，历史上提升了ISM
• 更广泛的金融流动重新回流至科技与加密货币

如果ISM在接下来的几个月开始上升，超过50并向55扩张区间移动，那么这时对于altseason的早期信号将变得有意义。

该图表暗示，2026年可能会与2017年和2021年相似，但前提是经济活动遵循相同的路径。

结论

最新的ISM PMI报告确认市场尚未进入宏观扩张模式，这也解释了为什么山寨币尚未进入真正的altseason。然而，历史强烈表明，一旦ISM开始上升，特别是接近55水平时，强劲的山寨币周期的形成变得更加可能。

目前，耐心仍然是过程的一部分。2026年山寨季的基础正在形成，但经济加速必须首先到来。