日本央行12月加息概率涨超60%，货币政策收紧几成定局

12 月 2 日，据 PolyBeats 监测，昨日预测市场「日本央行是否会在 2025 年 12 月做出利率决定？」原本接近平衡的「25 个基点加息」和「维持不变」两个盘口的概率发生了剧烈转变：加息的概率从 50% 飙升至 85%，而「维持不变」的概率则从 50% 暴跌至 14%。这场市场巨震的直接驱动因素，是日本央行行长植田和男于 12 月 1 日在名古屋发表的讲话。植田此次讲话释放出迄今为止最明确的鹰派信号，其措辞已从此前审慎的立场转向了积极的政策正常化。他明确表示，日本央行将在 12 月 18 日至 19 日的会议上「权衡提高政策利率的利弊，并酌情做出决定」。他还强调，日元疲软是一种趋势，「可能会比过去更大地推高通胀」，明确表明央行已准备好在通胀和汇率压力下采取行动。这与植田和男在 2025 年 10 月的讲话措辞形成了鲜明对比：早前，他重点强调的是外部经济的不确定性，特别是美国贸易政策和关税风险对日本工资增长和企业盈利的潜在拖累。这种风险规避的态度使得预测市场在 11 月期间对加息预期普遍持谨慎态度。然而，此次植田的讲话将政策重心从「外部风险」转向了对「内部通胀和汇率压力」的重视，迅速促使交易员将 12 月加息 25 个基点视为基本情景。