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今天不再提醒

市场冷了之后,你会发现一个很有意思的现象:那些天天喊着要改变世界的项目,不少已经悄无声息;反倒是一些看起来「没那么性感」的产品,活得挺滋润。



差别在哪?两个字——现钱。

前两年什么都好融资,估值动不动就是几亿美金起步,PPT 写得漂亮就行。可现在VC开始算账了,流动性也不像以前那么充裕。这时候「能不能真的赚到钱」,成了最实在的考核标准。

看看 DeFiLlama 上的数据,2025 年 10 月收入榜前三名:Tether 一个月进账 6.88 亿美元,Circle 拿下 2.37 亿,Hyperliquid 也有 1.02 亿。这些数字不是靠讲故事撑起来的,是真金白银的流水。

**交易所:印钞机还是印钞机**

说到赚钱能力,交易所从来没让人失望过。

它们的收入结构其实挺简单:手续费是大头,上币费也是一笔。某头部平台常年拿走市场三到四成的交易量,哪怕在 2022 年那种「冰封」行情里,全年营收依然达到 120 亿美元。这种穿越周期的赚钱能力,别的赛道很难比。

本质上,这些项目抓住了两样东西:**交易**和**注意力**。前者创造流动性和手续费收入,后者带来用户和资金沉淀。无论牛熊,只要有人在交易、有人在关注,现金流就不会断。

泡沫退潮之后,能站着的往往不是喊得最响的那批,而是账上有现金流、商业模式跑得通的项目。这个道理,放哪个行业都一样。
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ApeEscapeArtistvip
· 12-02 07:53
哈哈真的,那些狂吹世界观的项目现在都死了,反倒是交易所这种"无聊"的东西活得最滋润 现金流才是王道啊兄弟,别整那些虚的 Tether 一个月 6.88 亿,这不是故事,这就是现实 交易所就是印钞机,我说得没错吧 PPT 时代过了,该看账本了老兄
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NFT悔恨录vip
· 12-02 07:52
老妹,现钱永远是硬道理,那些PPT骗子早该滚蛋了 --- Tether这几个月就赚6.88亿?我tm得脱裤子 --- 交易所印钞机属性真的绝了,难怪那帮人笑得最开心 --- 说白了还是得有真实流水,光会讲故事的项目该破产 --- 这波冷市场其实在筛选,留下来的都是真正有造血能力的 --- 不是所有交易对都能养活一个平台,交易所真的独一份 --- 现钱两个字绝了,把整个币圈的套路说透了 --- 等等,那些融了几亿的项目现在都死哪了? --- 手续费模型就是稳定器,熊市再深都饿不死交易所
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地板价梦魇vip
· 12-02 07:41
说得太对了,那些PP T侠早就该凉了 真正活下来的就是能赚钱的,交易所就是天选之子啊 现钱论这套真的绝,币圈终于醒了 又是Tether在疯狂吸血,这日子没谁了 不吹牛逼,只看账户余额,这才是Web3该有的样子 DeFi那堆项目讲故事讲得再好听也没用,没现金流就是垃圾 交易所躺赚,我等韭菜瑟瑟发抖 看来得跟着有源头现金流的项目走,哪些虚幻的愿景都是镜花水月 这次终于看清了,融资多不代表活得好,能赚钱才是真 估值高个屁啊,对账本就知道谁有两把刷子
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StableGeniusDegenvip
· 12-02 07:37
真的,那些满嘴改变世界的项目早就没声音了,我早就看出来了 还是得有现金流啊,光讲故事这年头真的吃不了饭 交易所就是印钞机,这点谁都看得明白 讲真Tether这月赚的钱能养活多少创业团队啊 那些只会写PPT的项目活该死,没一点实际收入凭啥活着
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