十一月亏损：现在，比特币怎么办？

来源： Exame 原始标题：十一月亏损：那么，比特币呢？ 原始链接： 2025年11月将被铭记为比特币历史上最困难的月份之一。这段时间传统上被称为“Moonvember”，因为它为该资产带来了显著的收益，但这一次，比特币不仅未能收于绿色(，更是更远未能“去月球”)。

在周五下午28日，然而，在一波将货币价格压至80,000美元的下跌后，价格恢复至90,000美元的水平，目前交易价格为92,600美元，7天内上涨约11%，根据CoinMarketCap的数据。

许多市值较大的山寨币也获得了推动，例如 ETH 在一周内上涨了 13%，而 SOL (+12%)，XRP (+17%)，HYPE (+8%) 和 LINK (+12%)。

加密市场的总市值再次上升，达到3.15万亿美元，反映出更有利的风险情绪。

恐惧与贪婪指数在本周达到了罕见的10 (在100分)的水平，已经从极度恐惧变为恐惧(20)在我写这篇文章时(CoinMarketCap)。

在指标达到10或以下的情况下，历史数据显示，平均在15天内收益接近7%，在7天和30天内收益接近10%。

如果比特币保持上升趋势，其他替代加密货币可能会乘势而上，记录更显著的增值。

尽管如此，这种新活力仍然受到谨慎对待，主要是由于宏观环境的复杂性。

我们能否实现更可持续的上涨？

最近历史上最糟糕的 “Moonvember”

尽管暂时缓解，但比特币的累计下跌接近16%，这是自2013年以来第五个在11月收盘时出现亏损的月份。季节性积极传统的破坏引发了一种惊讶的氛围。

分析师观察到，投资者习惯于一个可预测的四年周期，这通常会在年底带来良好的反弹。

但是目前的解读是，机构的大规模入场改变了市场的节奏，调整了节奏、强度以及动作发生的时机。市场更加成熟。这加强了这一周期已经不再完全遵循之前的剧本的感觉。

恢复往往会更慢。

背后令人担忧的因素

当前92,000美元的上涨，尽管受欢迎，却隐藏了一些脆弱性。数据显示，这一反应并没有得到必要的交易量支持，以形成有说服力的推动。根据Glassnode的数据，上周链上转账的交易量下降了约20%，而现货交易量也保持低迷。

这意味着存在分歧：价格上涨，但市场的实际兴趣并没有以相同的强度跟上。如果没有现货交易量的增加，表明需求的恢复和重新的参与，那么很难支持更显著的进展。

此外，比特币现在面临一系列技术阻力。第一个重大测试是在9.3万美元到9.6万美元之间。Glassnode的成本基础热力图显示，在这个范围内购买了50万个比特币，形成了强大的卖压区域。

超越这一障碍后，市场智能平台显示下一个重要的阻力位在10万美元到10.8万美元之间。在这个水平上，许多买家可能会在价格接近他们支付的金额时卖出以实现保本。

美联储与全球流动性

本周加密领域的进展与对美联储的解读变化密切相关。现在的押注显示出超过86%的可能性在12月降息，这种更大的乐观情绪重新点燃了风险 appetite。比特币也随之流动。

即使在更有利的情绪下，全球流动性仍然有限，这仍然限制了市场上更广泛的动作。

尽管如此，开始出现微妙的改善迹象。并不存在一个协调的货币扩张周期，但任何缓解对于未来几个月的比特币来说都有所不同。

一个关键点将是美联储在12月9日和10日的会议。更明确的放松信号可能成为市场所期待的额外推动力。

如果美联储采取更为谨慎的语气，市场往往会更容易失去动力。

ETFs和资本流出

比特币现货ETF，作为这波牛市的主要推动力之一，正经历一个不同的时刻。

这些基金在11月份累计了数十亿的净流出，反映出市场对风险的厌恶。为了兑现赎回，管理公司出售部分持股，这对价格造成了压力。

为了改变这种局面，有必要看到这个流动的逆转，重新出现能够支撑新一轮上涨的净流入。

衍生品、波动性和防御

衍生品市场(期货和期权)显示出过度杠杆的情况已经大幅减少。那些重仓下注的投资者不得不减仓，这使得市场更加干净。

不过，这个过程并没有伴随强劲的购买动向。许多投资者仍然更关注保护自己，而不是增加敞口。这可以通过期权的行为看到，寻求价格下跌保险的需求正在增长。

这种行为使得加密领域在短期内不那么容易受到剧烈波动的影响。要想看到更持续的上涨，必须让现货市场对该资产的兴趣，即比特币的实际购买，重新强劲起来。

说了这么多，在这个情绪不确定的时刻，有些人看到的是机会，而另一些人看到的是派对结束。

市场似乎正处于一个决定性时刻，介于复苏和恢复之间，或继续寻找新底部。

在我们等待更清晰的前进方向时，保持冷静并密切关注市场动态是最佳选择。