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美联储悄然打开了水龙头,而且开得比很多人想象的更猛。
过去一个月,联储通过一系列操作向市场注入了将近490亿美元的流动性。其中有一天的单日投放量甚至创下了五年来的最高纪录。这个动作的意义不仅仅是数字本身——它标志着自2020年疫情危机以来,规模最大、节奏最快的流动性释放周期已经启动。资产市场的狂欢季,可能真的要来了。
这不是某个孤立的政策调整,而是一套完整的转向组合。首先是停止"抽水"。从12月1日开始,美联储正式叫停了缩表进程,这意味着每个月原本要从市场回收的600亿美元将留在系统里。水龙头至少不再往外抽了。
接着是主动"注水"。联储开始大规模进行短期回购操作,单日曾一口气砸进294亿美元。市场普遍预期,这可能只是真正量化宽松(QE)的前奏。换句话说,不光是不抽水了,现在还要主动往里灌。
更夸张的还在后面。美国财政部在政府重新开门之后,预计会向市场释放数千亿美元的"隐形QE"资金。这才是真正的流动性洪峰。
Ark Invest的CEO凯西·伍德最近直接放话:"流动性枯竭的阶段已经结束,市场的阀门重新打开了。"这句话几乎代表了当下的市场共识——驱动加密货币周期的核心燃料,也就是流动性,已经强势归位。
那么这对加密货币市场意味着什么?历史总是相似得让人不安。2019年上一轮美联储结束缩表的时候,恰好成了比特币和山寨币大周期的起点。现在的环境和当时几乎一模一样,只不过这次的水量更大、速度更快。
如果说2019年是预热,那这次可能就是全力点火了。流动性回归往往伴随着风险资产的估值重估,而加密市场作为全球流动性最敏感的领域之一,反应速度通常快得惊人。从历史规律看,每一次美联储政策从紧缩转向宽松,都会为数字资产打开新的上行窗口。
当然,市场从来不是单向的。但至少从现在的信号来看,牛市引擎的燃料箱正在被迅速加满。接下来的几个月,可能会非常有意思。