# Cost of Equity: 一句话搞懂投资回报率该咋算

想知道买这支股票值不值？关键看**成本收益率**（Cost of Equity）——简单说，就是你投这家公司应该拿到的最低回报率。

# # 两个算法，哪个好用？

**CAPM（资本资产定价模型）** — 最常用
公式：**收益率 = 无风险收益 + β值 × (市场收益 - 无风险收益)**

举例：国债收益2%，市场平均收益8%，某股票波动性是市场的1.5倍
那么 → 2% + 1.5×(8%-2%) = **11%**
意思是：这支股票得涨11%才值得冒风险买

**DDM（分红贴现模型）** — 适合分红股
公式：**收益率 = (年分红/股价) + 分红增长率**

例如：股价50块，每年分红2块，分红年增4%
那么 → (2÷50) + 4% = **8%**

# # 为啥要算这个？

对**投资者**：快速判断值不值得买，收益率越高说明风险越大或被低估了

对**公司**：知道股东要求的最低回报，指导投资决策——如果新项目预期回报低于这个数字，干啥都别干

# # 快速对比：股权成本 vs 债务成本

股权成本通常更高，因为股东风险大（没分红就血本无归）；债务成本低但必须还本付息。聪明的融资方式是两者结合。

**核心打包：** 成本收益率越低 = 投资者对你越放心 = 融资越容易。