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今天不再提醒

为什么Robinhood真的阻止你购买GME (这不是阴谋)

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还记得2021年Robinhood取消了GameStop的单子,大家都在尖叫“市场操纵”吗?情节反转:这其实是关于一个更无聊的东西,叫做清算所

事情是这样的:当你购买股票时,它并不会立即结算。中间有一个叫做 DTCC (存托信托与清算公司)的中介,它验证每一笔交易,并管理买卖双方之间的对手风险。可以把他们看作是金融管道——看不见但至关重要。

GameStop的狂热造成了巨大的杠杆暴露。因此,DTCC的子公司(NSCC)基本上告诉Robinhood:“提交$3 亿的抵押品,否则我们就关闭你。”Robinhood没有这个钱,所以他们通过限制GME交易谈判降至$700 百万。天才?不。必要?显然是的。

关键见解: 清算机构的存在是为了防止系统性市场崩溃。它们受到美国证券交易委员会的监管,每天结算数十亿笔交易,如果数学不符,它们绝对会冻结你最喜欢的 Meme 股票。这不是邪恶——这是大规模的风险管理。

所以下次当一家经纪公司限制波动性股票时,请记住:有人担心的是级联失败,而不是你的投资组合收益。

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