一些分析师认为，一家大型社交媒体巨头的股权可能会冲锋70%——即使其首席执行官在价值数百亿的人工智能基础设施投资上加倍下注。唱多的论点是什么？今天的大规模资本支出可能会在明天解锁主导市场的地位。华尔街对此意见不一：空头看到现金消耗，牛头则看到护城河的建设。随着人工智能计算成为新的军备竞赛，首先扩展基础设施的公司可能会获得超额回报。问题不是人工智能支出是否过多——而是竞争对手是否能负担得起跟上。市场情绪通常落后于变革性的资本支出周期12-18个月。

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