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日本央行这次是真要动真格了?市场给的答案很直接:12月加息概率76%,1月直接飙到90%。央行行长植田和男的表态也不藏着掖着了——"会根据经济、通胀和金融市场情况,适时上调政策利率"。翻译过来就是:准备好迎接加息吧。你看两年期国债收益率,已经冲到2008年以来的峰值,钱都在用脚投票。
为啥非加不可?通胀连续超标2%,工资涨了物价跟着往上窜,日元又贬值导致进口成本狂飙。但更要命的是——日元套息交易这个游戏玩不下去了。过去几十年,日本利率接近零,多少投资者借着超低成本的日元,转手换成美元欧元,砸进美股、加密货币里赚利差?规模有多夸张?14到20万亿美元!这笔钱几十年来撑起了无数资产的价格,BTC也在其中。
现在画风要变了。
加息意味着什么?日元会升值,那些套息交易就得平仓——借钱成本上去了,投资者只能卖掉手里的美股、加密货币,换回日元还债。全球流动性跟着收紧,资金开始回流日本,高风险资产最先遭殃,加密货币首当其冲。避险情绪一起来,钱就从BTC这种波动大的资产跑向债券这类稳健标的。更长远看,利率抬升后,风投的钱也会更谨慎,传统行业更受青睐,加密产业的融资会变难。
关键时间节点:12月18-19日日本央行议息会议,12月中旬美联储利率决议。好消息是美联储12月降息概率已经拉满,能不能对冲一下日本这边的冲击?拭目以待。