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MicroStrategy股价今年跌了41%,堪称惨淡。同期Riot涨24.5%、CleanSpark涨5.7%、Coinbase只跌3.1%,MSTR明显跑输。



问题在哪?估值离谱。P/S比高达99.25倍,行业均值才2.92倍。这价格真的贵到不行。

但也别急着放弃。公司持有640多万枚比特币,价值710亿美元,这是全球最大的企业BTC库。今年已经赚了129亿美元的比特币收益。加上软件业务稳增(Q3订阅服务暴增65%),融资能力超强(Q3融资51亿美元),公司还在持续积累BTC。

2025年预期EPS目标80美元(去年还亏损6.72美元),反转信号很强。

结论:短期看很难,高估值+BTC波动风险大。但长期逻辑是硬的——海量BTC+软件增长+融资能力。现在的局面就是等待,不急进也不急出。
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