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Mag 7财报预期转好:Nvidia领涨,但增长放缓迹象显现

Nvidia Q3业绩超预期+上调指引,暂时缓解了市场对AI投资热潮的担忧。财报显示该季度收入同比增长62.5%,净利同比大涨57.3%,全年2025年净利有望翻倍。但增长预期正在放缓——2026年预计增长55%,2027年降至26.7%,反映的是AI基础设施建设从狂飙期逐步步入常态期。

更值得关注的是Mag 7整体表现的分化:今年迄今该指数涨幅13.7%,跑不赢标普500的14.1%。Nvidia独撑大局(+35%YTD),而Tesla则在Q3净利暴跌39.5%,Alphabet表现稳健(+33%)。

数据亮点:Mag 7集团贡献了标普500 34.7%的市值权重,但盈利占比仅26%(2026年预期),远低于市值占比——这暗示估值溢价面临压力。Q3财报季整体成绩不错,94.8%的标普500公司已报,盈利同比增15.6%,83.4%超越EPS预期。

关键观察:Mag 7的盈利预期在持续上调(对比两周前的数据),但股价反应已经提前消化了增长预期。未来增长动力能否继续超预期,决定了这波行情的可持续性。

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