Fed Rate Cut消息一落地，美元、贵金属、汇率全在动

美元小幅回调，降息预期升温

美元指数(DXY)周一微跌0.03%，主要受美联储副主席Waller鸽派表态冲击——他公开支持12月降息。这一言论直接将市场对12月FOMC降息的定价从30%飙升到80%。同时股市反弹也分散了对美元的避险需求。

欧元借势上行，但德国数据拖后腿

EUR/USD上涨0.12%。欧元走强主要源于两股力量：一是美元转弱；二是乌克兰和平前景改善——北约秘书长Rutte表示俄罗斯因战场失利和每月损失2万兵力已"无力谈判"，和平协议有戏。不过德国11月IFO商业信心指数意外下滑至88.1（预期88.5），给欧元涨幅踩了脚刹车。欧央行12月降息概率仅被市场定价2%。

日元承压，日本刺激政策推高借债忧虑

USD/JPY上涨0.26%。日本政府上周宣布177亿日元(1120亿美元)刺激方案，规模超去年前首相岸田方案(139亿日元)，这推高了市场对日本债务负担的担忧，日元承压并接近10个月低位。日本央行12月19日升息的概率仅16%。

黄金白银反弹，央行持续买入是底气

现货黄金涨0.36%，白银涨0.83%。它们从早盘跌势中翻身，主要靠Waller的鸽派言论——降息预期升温提升了贵金属作价值储存工具的吸引力。此外三个因素持续支撑价格：1) 中国央行10月黄金储备连续12个月增长至7409万盎司；2) 全球央行Q3购金220吨，环比增28%；3) 美国关税和地缘政治不确定性维持避险需求。

不过自10月中旬历史高位以来，多头止盈和ETF减仓压力一直压着贵金属的涨幅。