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你应该持有Advance Auto Parts的股票吗?数字显示了什么

Advance Auto Parts (AAP)刚刚达成了一些重要的里程碑,这可能会重塑其未来。该公司在2025年3月完成了门店优化,目前75%的门店位于市场排名#1 or #2,按密度计算。商业计划看起来很稳固:计划在两年内开设100多家新店,供应链整合减少了SG&A费用(Q3调整后的运营收入达到9000万美元,同比增长370基点),并且本季度推出了更新的运营模型,以提高劳动效率。

不过,有一个问题——资产负债表已经很紧张。长期债务从 $1.8B (年12月2024 跃升至 $3.4B )年10月2025,使他们的债务资本比为 0.61,而汽车行业的平均水平为 0.18。这意味着在 2025 年将资本支出从 ( 提高到 ) 的过程中,他们承载着很大的杠杆压力。来自消费者财务压力的 DIY 板块也是一个逆风因素。

但利润率的计算很有说服力:他们预计2025年的调整后营业利润率为2.4-2.6%,$181M 相比2024年的损失$250M ,并计划到2027年达到7%。管理层押注于供应链效率和专业账户渠道,以抵消DIY的疲软。

裁决是什么? 这是一个持有。运营的反转是真实的,但你基本上是在押注债务得到管理,而新店在消费者压力进一步加大之前能有所作为。关注第四季度收益以验证执行力。

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