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锂市场供应过剩——这对投资者意味着什么
电池金属正受到投资者的高度关注,但有一个问题:锂价格刚刚跌至两年来的低点,预计过剩将持续到2024年。 然而,长期需求基本面依然稳固。在这里投资之前,了解供需动态是关键。
全球锂资源格局
锂来自三个来源:硬岩矿 (澳大利亚占主导地位),蒸发盐湖 (智利和阿根廷领先),以及粘土矿床。2023年,澳大利亚是全球最大的锂生产国,其次是智利和中国。跨越智利、阿根廷和玻利维亚的“锂三角”拥有大部分全球储量。
这里是重要的分裂:电池级锂 (锂碳酸盐和氢氧化物)命令高价,并推动电动车电池。技术级用于更便宜的应用(陶瓷、玻璃)。价格却很混乱——没有单一的“锂价”存在。地区市场(中国与欧洲)、不同的化学规格以及生产者的不透明性使得基准评估变得困难。投资者应该关注专家价格报告,而不是追逐头条新闻。
为什么需求将反弹
电动车转型正在全球重塑电池容量。目前,中国约占电池单元生产能力的70%,但这一情况正在迅速改变:
这一基础设施建设确保了锂的持续需求——尽管今天的供应过剩。
当前挤压
供应过剩迫使采取行动:澳大利亚主要生产商(皮尔巴拉矿业、矿产资源)正在削减产量和扩张计划。即使是全球最大的矿山格林布什,随着合资伙伴(天齐、IGO、阿尔伯马尔)重组供应,也面临削减。战略:现在限制生产,以便稍后稳定价格。
如何定位
生产格局正在整合但也在多样化。“大三” (Albemarle、SQM、FMC) 依然占主导地位,但澳大利亚的新兴参与者也变得重要——关注Liontown Resources,其Kathleen Valley矿山将在2024年中期开始生产,年产能力为300万公吨。中国生产商现在也占据了相当大的市场份额。
投资者应超越主要锂股票进行扫描:关注小型矿商、汽车制造商与生产商之间的区域供应协议,以及您所在地区的电池工厂公告。当前的低价环境为那些耐心等待在情绪转变之前买入的人提供了机会。