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💎 参与方式:
用户需为首次发帖的新用户或一个月未发帖的回归用户。
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内容不限:币圈新闻、行情分析、晒单吐槽、币种推荐皆可。
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帖子字数需 大于30字,拒绝纯表情或无意义字符。
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两位顶级投资人看好这只医疗股,但它真的值得买吗?
看起来不错的理由
Ark Invest的Cathie Wood和对冲基金巨头Izzy Englander都持仓Intuitive Surgical(ISRG),这家公司靠达芬奇手术机器人系统垄断市场20年。两位大佬同时看好,听起来很有说服力。
但这里有个问题:目前医疗机器人的远程手术渗透率不到5%,竞争却在加剧。Medtronic的Hugo系统临床数据强劲,即将获美国FDA批准;强生的Ottava系统也在路上。关税风险也在啃蚀利润率。
真正的生意逻辑在哪儿
卖机器本身只是表面。Intuitive的核心现金奶牛是手术耗材——这玩意儿需要频繁更换,毛利率还比机器本身高。随着装机量增长,耗材收入占比会越来越大,这就是为什么大佬们忍得了48倍PE(医疗设备平均才17.4倍)。
关键数据:
估值溢价合理吗
这取决于你的时间框架。短期看(1-2年),关税+竞争压力确实是隐患。但如果你能holding 10年以上,Intuitive的护城河(医生粘性强、机器学习积累、生态协议)足以正当化高估值。
那些说"便宜货能大涨"的故事(Netflix、Nvidia)确实存在,但长期赢家往往就是这些看起来贵的优质生意。问题是:你准备好长期持仓,还是想短期炒作?