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科技七巨头财报前景转好,英伟达领跑
英伟达Q3超预期表现缓解了市场对AI投资热度的担忧。芯片巨头凭借GPU在数据中心的垄断地位,成为AI浪潮的最大赢家——Q3利润同比增长57.3%,营收增长62.5%,预计2025年全年收益能翻倍。
不过涨幅已经很猛了:NVDA今年累涨35%,而科技七巨头(Mag 7)整体涨幅只有13.7%,基本跟标普500持平。有意思的是,市场对AI概念股的态度分化明显——Alphabet(GOOGL)还吃香,但Meta(META)和其他几个就被冷遇。
从盈利预期看,Mag 7明年增速预期从两周前的12.2%升至15.4%,今年Q3集体利润增17.3%,收入增8.3%。但增速在放缓:2026年预期增14.6%,2027年增16.8%。这反映出AI基建建设期正在过去,未来增长会更理性。
有个数据扎眼:Mag 7在2026年将贡献整个标普500的26%利润,而2024年仅占23.2%,2019年只有11.7%。这些科技股确实撑起了美股半边天。
整体看,标普500第三季度财报已出齐94.8%,利润增15.6%,收入增8.3%,83.4%公司超预期——这成绩还不错。但关键问题是:这些高估值是不是已经把这些利润增长都吃进去了?只有估值继续修正,股价才能跟着起飞。