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今天不再提醒

股市的现实检查:当鲍威尔的警告遇上特朗普的关税

Fed主席Powell在9月就敲过警钟——美股估值太高了。当时标普500的市盈率是22.5倍,现在降到21.5倍,听起来不错?但10年平均只有18.7倍,还是溢价不少。

问题是,关键经济数据在恶化:

就业:今年4月还能月均创造12.3万个工作,现在5-9月月均只有3.9万,是2010年以来最差。失业率从4.2%升到4.4%。

通胀:4月CPI才2.3%,9月直接跳到3%,预期10-11月都维持在3%。

消费者信心:11月密歇根大学消费者信心指数只有51,是1978年有记录以来倒数第二差。今年平均才58.7,要成为历史最烂年份。

这意味着啥?消费者占GDP的三分之二,他们现在怕得要死,预期未来一年通胀会到4.5%。要是这拖累企业利润下调,现在华尔街喊的标普500未来12个月涨20%(目标7928点)就可能只是一厢情愿。

从密码学角度反思:这时候是该考虑现金头寸了,别急着All In。

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