加密货币借贷市场反弹至65.4亿美金，随着中心化金融和去中心化金融在透明度提高的推动下激增

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资料来源：DefiPlanet 原文标题：加密贷款回升至危机前水平，透明度提高 原始链接：

市场概况

• CeFi借贷在2025年第三季度反弹至近$25B ，受益于透明度的提高以及Tether、Nexo和Galaxy等新参与者的加入。
• 泰达币在市场中占据60%的份额，而由于风险控制的加强，无抵押借贷几乎已经消失。
• DeFi借贷达到创纪录的410亿美元，使得综合加密贷款市场达到历史新高654亿美元。

CeFi贷款书籍反弹至近$25B

加密借贷行业正在强劲复苏，在第三季度的未偿贷款中接近$25 亿，是自2022年初以来最强劲的水平。Galaxy Research的数据表明，该行业自2024年1月以来增长超过200%，这得益于更多透明的集中借贷机构的涌入。

尽管市场仍未恢复到2022年第一季度创下的$37 亿的历史最高点，但分析师表示，行业今天的状况要好得多。Galaxy的研究负责人Alex Thorn将这一反弹归因于更好治理的平台和更清晰的报告标准的崛起，并称这种转变是“与以往市场周期的重大变化。”

新玩家取代陨落的巨头

在上一个牛市周期的高峰期，CeFi 领域由像 Genesis、BlockFi、Celsius 和 Voyager 这样的公司主导，这些公司都因与失败的 FTX 交易所的接触而崩溃或遭受重大损失。

Celsius于2022年7月申请破产，此前Three Arrows Capital的崩溃，以及FTX的倒闭加速了整个行业的崩溃。

在留下的空白中，一种新的贷方阶层出现了，优先考虑透明度和资产负债表的纪律。

泰达币以60%的市场份额领先

稳定币发行商Tether现在在CeFi借贷市场上处于领先地位，开放贷款达到146亿美元，约占截至9月30日所有未偿还CeFi信贷的60%。Nexo紧随其后，拥有$2 亿美元，而Galaxy则持有18亿美元，根据研究。

泰达继续发布季度证明，而Galaxy和某些合规平台发布详细的财务披露。Nexo主动向Galaxy Research提供其数据，这与导致2022年崩溃的模糊做法形成鲜明对比。

DeFi借贷创下$41B 的记录

尽管CeFi借贷正在复苏，DeFi借贷已经打破了旧纪录。第三季度，去中心化金融平台上的以美元计价的未偿贷款增长了54.8%，达到了$41 亿美元的新历史高点。

在结合CeFi和DeFi场所时，行业在本季度结束时的未偿还加密抵押贷款达654亿美元，创历史新高。