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日本中央银行行长最近发出了一个警告——如果推迟加息过久,可能会醒来发现通货膨胀失控,伴随着剧烈的货币波动。植田的谨慎不仅仅是学术上的空谈。随着日元价值在薄冰上起伏,价格压力在表面之下积聚,政策制定者面临的时机困境是非常严峻的。
这里的策略是什么?如果等待太久,通货膨胀预期可能会失控——突然间,你温和的2%目标变成了遥远的记忆,因为企业和消费者在每一个决策中都将更高的价格考虑在内。与此同时,外汇市场不会等待。延迟行动通常意味着在最终被迫采取行动时,后面的变化会更加剧烈和具有破坏性。
对于任何关注数字资产的人来说,这比看起来重要得多。宏观流动性条件奠定了基础——当主要中央银行改变方向时,资本流动会迅速转向。在东京的突然政策转变可能会在全球范围内影响风险资产,包括加密货币。信息是什么?即使来自七国集团较为安静的角落,也不要忽视中央银行的信号。