十一月见红：现在，比特币怎么办？

来源： Exame 原始标题：十一月亏损：现在，比特币怎么办？ 原始链接： 2025年11月将被铭记为比特币历史上最困难的月份之一。这个时期传统上被称为“Moonvember”，因为它为该资产记录了显著的收益，但这次，比特币无法以绿色收尾(，更不用说“去月球”)了。

然而，在周五（28日）下午初，经过一波将币价压至8万美元的下跌后，价格回升至9万美元的水平，交易价格为92.6万美元，7天内上涨了约11%。

许多市值较大的山寨币也获得了推动，例如ETH在一周内上涨了13%，SOL (+12%)，XRP (+17%)，HYPE (+8%)和LINK (+12%)。

加密市场的总市值再次上升，达到3.15万亿美元，反映出更有利的风险情绪。

恐惧与贪婪指数在这一周达到了罕见的10 (分， 从极度恐惧转为恐惧)20(。在指标达到10或更低的情况下，历史数据显示，平均在15天内接近7%的收益，在7天和30天内为10%的收益。

如果比特币保持上升趋势，其他替代币可能会顺势而为，记录更显著的增值。

尽管如此，这种新活力仍然受到谨慎接纳，主要是由于宏观环境的复杂性。

最近历史上最糟糕的“月月”

尽管有短暂的缓解，比特币的累计跌幅已接近16%，这是自2013年以来第五个以红色收盘的十一月。季节性积极传统的破裂引发了一种惊讶的气氛。

分析师观察到，投资者习惯于一个可预测的四年周期，这通常会在年末导致良好的反弹。

但目前的解读是，机构规模的进入改变了市场的节奏，调整了节奏、强度，甚至是运动发生的时刻。市场更加成熟。这进一步强化了这一周期不再完全遵循之前的剧本的感觉。

恢复往往会比较缓慢。

背后让人担忧的因素

当前的92,000美元的上涨，尽管受欢迎，却掩盖了一些脆弱性。数据显示，这一反应并没有得到必要交易量的支撑，以形成有说服力的推动力。链上转移的交易量在上周下降了约20%，而现货交易量也保持在温和水平。

这意味着存在一种分歧：价格上涨，但市场的实际兴趣并没有以同样的强度跟进。如果没有现货交易量的增加，指向需求的恢复和更新的参与，维持更显著的上涨就会变得困难。

此外，BTC现在面临一系列技术阻力。第一个大测试是在93,000美元到96,000美元之间的水平。热图显示，在这个区间内购买了50万个比特币，形成了强大的卖压区域。

超越这一障碍后，下一个重要的阻力位在10万美元到10.8万美元之间。在这个水平上，许多买家可能会在价格接近他们支付的金额时选择卖出，以实现保本。

美联储与全球流动性

本周加密领域的进展与对美联储的解读变化密切相关。现在的押注显示出超过86%的可能性在12月份降息，这种更大的乐观情绪重新点燃了风险偏好。比特币也随之跟随这种趋势。

即使在更为有利的情绪下，全球流动性仍然受限，这仍然限制了市场上更广泛的波动。

即便如此，开始出现微妙的改善迹象。并不存在一个协调的货币扩张周期，但任何缓解对于未来几个月的比特币来说都是有影响的。

一个关键点是联邦储备系统将在12月9日和10日举行会议。更坚定的放松信号可能成为市场期待的额外推动力。

如果美联储采取更为谨慎的语气，市场往往会更容易失去动力。

ETFs和资本流出

比特币现货ETF，这个牛市的主要推动力之一，正经历着一个不同的时刻。

基金在11月累计了数十亿的净流出，这是市场对风险更加厌恶的反映。为了履行赎回，基金管理公司出售部分持股，这对价格造成了压力。

要改变这种局面，需要看到这种流动的逆转，回归能够支撑新一轮上涨的净流入。

衍生品、波动性与防御

衍生品市场)期货和期权(显示出大部分过度杠杆已经退出。重仓下注的人不得不减少头寸，这使得市场更加干净。

不过这个过程并没有伴随强劲的买入动向。许多投资者仍然更关心保护自己而不是增加风险敞口。从期权的表现可以看出这一点，寻求价格下跌保险的需求在增长。

这种行为使得加密领域在短期内不那么容易受到剧烈波动的影响。要想看到更稳定的上涨，市场现货对该资产的兴趣，即比特币的实际购买，必须重新增强。

说了这些，在这个情绪不确定的时刻，有些人看到机会，有些人看到派对的结束。

市场似乎正处于一个决策点，介于恢复和反弹之间，或者继续寻找新的底部。

在我们等待更明确的前进方向时，保持冷静并密切关注动向是最佳选择。