泰达刚刚降低了他们最新的储备报告,数字非常严峻。



- USDT 负债: $174B
- 现金及现金等价物: ~$140B

> 意思:
如果每个人同时尝试赎回$USDT ,Tether在即时流动性上短缺约$34B 。

缺失的空白由以下支持:

- 比特币: $9.8B
- 黄金与金属: $12.9B
- 担保贷款: $14.6B
- 其他投资:$3.8B

所以是的,泰达在纸面上是有偿付能力的(资产$181B > 负债$174B)。

但它们并不是完全流动的,它们采用像传统银行一样的部分准备金模型。

只要赎回正常,一切就运作正常。

如果出现恐慌?流动性压力来得很快。

USDT并不是“完全由现金支持的。”
它由美国国债 + 收益 + 风险资产支持,规模化到一个$174B 稳定币。
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