#Gate广场圣诞送温暖

比特币暴跌至8.7万美元，是危机还是转机？
市场恐慌弥漫，但链上数据已显抄底迹象，多空双方在9万美元关口展开激烈拉锯。
比特币市场正经历一场“完美风暴”。
就在本周四，比特币自4月以来首次跌破8.7万美元关口。从10月初的历史峰值126，223美元算起，比特币在不到两个月内暴跌约29%，创下七个月新低。
这场暴跌不仅抹去了比特币今年以来的全部涨幅，也使市场情绪降至冰点。
1、价格走势：急跌后的脆弱平衡
截至北京时间11月21日早间，比特币价格在87，000美元附近徘徊，过去24小时内下跌约1.95%。
本周四，比特币一度跌至86，681美元，创下自4月以来的最低水平。
市场在9万美元关键心理关口反复拉锯，24小时波动率高达4.2%，远超美股0.8%的平均水平。
这种剧烈波动不仅体现在现货市场，衍生品领域更是惨不忍睹。11月15日单日，全市场爆仓人数突破18万，爆仓金额达4.3亿美元。
2、暴跌根源：宏观与微观的多重因素
美联储政策转向是本轮暴跌的核心导火索。
最新会议纪要显示，美联储内部对是否在12月降息存在明显分歧，一些官员认为如果经济走弱则应降息，而另一些则担忧持续的通胀。
市场原本预期的降息周期被彻底打乱，利率将在更长时间内维持高位的新预期形成。
与此同时，机构资金正在大规模撤离。
美国现货比特币ETF已连续五周净流出，累计撤资高达26亿美元。贝莱德旗下IBIT ETF周二遭遇约5.23亿美元资金净流出，创下该基金自推出以来的最大单日撤资记录。
链上数据还显示，持仓超1000枚比特币的“巨鲸”地址在11月减持比例达12%，大规模抛售触发了程序化交易止损单，形成“抛售→下跌→再抛售”的恶性循环。
3、市场影响： altcoins的集体受挫
不仅仅是比特币，整个加密货币市场都笼罩在阴霾之下。
以太坊已跌破2900美元，本月跌幅达24.8%。Solana、Cardano等主流山寨币跌幅普遍超过30%。
更令人震惊的是，曾经备受追捧的狗狗币较10月高点直接“腰斩”，市值蒸发52亿美元。
加密货币总市值从10月底的2.9万亿美元缩水至目前的2.6万亿美元，短短19天内蒸发规模相当于3个CB的市值。
4、投资者情绪：从贪婪转向极度恐惧
市场情绪指标发生剧烈转变。
CNN的恐惧与贪婪指数已跌至“极度恐惧”区域，并创下4月初以来的最低水平。加密货币领域的“恐惧与贪婪指数”更是跌至16，明确显示市场已进入“极度恐惧”区间。
社交平台监测显示，11月中旬“比特币崩盘”“熊市来了”等关键词搜索量暴增5倍，相关话题阅读量超20亿次。
这种恐慌情绪并非空穴来风。期权市场数据显示，比特币8.5万美元行权价的看跌期权成交量较上月激增3倍，显示投资者正大规模布局下行保护。
5、未来展望：分歧中寻找方向
市场对比特币未来走势出现明显分歧。
看跌一方指出，根据在线期权平台的数据，比特币在年底前跌破9万美元的概率已升至50%。
另一方面，比特币的相对强弱指数（RSI）从10月的78骤降至32，已接近超卖区域，这通常暗示反弹可能临近。
Fundstrat数字资产策略主管Sean Farrell认为，“近期风险回报现在看起来更加均衡”，即使这被证明是不可持续的转变，市场条件也已成熟，可能出现急剧反弹。
更乐观的声音来自联创Arthur Hayes，他判断比特币可能先下探至8-8.5万美元，然后在年底涨至20-25万美元。
链上数据显示，部分“巨鲸”已在9.2万-9.5万美元区间开始增持，长期持有者的抛售量也环比下降32%。比特币MVRV比率（市值与已实现市值比）降至1.76，处于2023年以来的低位区间，而历史数据显示该比率低于2时往往伴随反弹。
所有人的目光都投向12月10日的美联储议息会议。市场当前定价12月美联储降息25个基点的概率为44.4%。
如果美联储释放降息信号，比特币很可能在1-3个月内出现15%-20%的反弹。
你觉得现在是抄底时机还是继续观望？欢迎在评论区分享你的观点！