#FedRateCutExpectationsHeatUp

以下是关于“美联储降息预期升温”的情况概述，包括风险和需要关注的事项：

---

是什么推动了对美联储降息的更强预期

1. 最近的降息及温和的前瞻指引
美联储在九月份将利率下调了25个基点，将联邦基金利率降至4.00%–4.25%。
会议记录显示，“大多数与会者认为，如果通货膨胀继续缓解，未来一年进一步放宽政策可能是合适的。”
一些美联储官员已经表示支持更多的降息，或者至少表示开放态度，这鼓励了市场。

2. 软化劳动和经济信号
劳动力市场失去一些动能的迹象日益明显，这加大了美联储放宽政策的压力。
由于关键数据(的发布延迟，例如由于政府停摆)，市场越来越关注替代指标，这些指标暗示了疲软。

3. 市场定价与预测提前调整

美国银行(BofA)调整了其预测，现在预计将于今年十月而不是十二月提前降息。

CME FedWatch工具预计在十月份降息的概率非常高，几乎可以确定。

投资者越来越多地押注于2025年可能不仅仅一次，而是两次降息。

4. 来自国际机构的外部验证/支持
国际货币基金组织已指出可能会有更多的削减，同时警告美联储要谨慎平衡风险，因为去通货膨胀正在停滞。

---

反对意见：为什么一些美联储声音呼吁谨慎

通货膨胀的担忧仍然存在
一些美联储官员仍然担心通货膨胀可能会重新加速，特别是在持续的关税压力和供应链动态的影响下。
迈克尔·巴尔(美联储主席)最近认为，政策应谨慎调整，以便收集更多数据来更好地评估风险。

不同的内部观点
会议记录显示，一些政策制定者要么支持维持利率不变，要么认为前瞻性降息应更加渐进。
一些官员担心过度放松会削弱信誉，如果通胀保持顽固。

由于数据滞后和停机导致的不确定性
由于政府停摆导致关键数据发布延迟，美联储在信息及时性方面面临挑战，这使得决策变得复杂。

---

这意味着(以及需要注意的风险)

利率路径可能仍然依赖数据
美联储可能会继续强调，降息将取决于未来几个月通胀和劳动力数据的发展。

过度上涨的风险 / “放松过快”
如果美联储过于激进地降低利率，而通胀重新加速，这可能迫使他们改变方向，这将削弱信誉并动摇市场。

对收益、信用、市场的影响
对减息的乐观情绪往往会降低短期国债的收益率(预期调整)，而且股市通常会做出积极反应。但如果减息没有兑现或信号发生变化，可能会引发波动。

关注即将发布的美联储声明和演讲中的信号
关注十月/十二月FOMC声明中的语言，以及鲍威尔的讲话和美联储投票成员之间的任何异议观点。

关键指标监测

核心通胀 (例如 PCE, CPI)

工资增长 / 劳动力市场松弛

消费者支出与商业信心

国债收益率曲线 (作为预期信号)