关于我上一篇帖子中提到的特朗普相关币的快速关注讨论。

对于持有大量锁定WLFI配额的投资者来说，想要以大幅折扣出售并不令人惊讶。事实是，所有与特朗普相关的币都面临着同样的巨大生存问题。当拜登撤回并结束了连任的机会时，Boden memecoin的市值在约10亿美元时达到了峰值，随后其市值惊人地下跌了99.9%，降至仅100万美元，几乎毫无价值。同样地，随着特朗普最后一个任期的接近结束，我们很可能会看到价格随着时间的推移而线性衰减——而WLFI没有明确的解锁日期，甚至没有保证这将在特朗普任期结束之前发生。缺乏解锁日期进一步使得使用合约进行对冲变得完全不切实际，因为这可能意味着资金在未来的几年内无法使用，同时面临挤压的风险。

WLFI 是一个有趣的案例，因为当前价格由于有限的流通供应量和围绕 20B 估值的良好营销而被普遍认为是人为抬高的。毕竟，为什么各种家庭成员的代币交易价格会比特朗普自己的币高出几倍？梅拉尼亚代币就是一个证明。即使从实用价值来看，像 aave 这样的顶级 DeFi 协议的估值也仅为 4-5B，更不用说 20B。在一个频繁且主观使用黑名单工具使各种持有者破产的环境中，使用不同的 DeFi 协议似乎是常识。

尽管如此，交易者在低实际流通代币供应的情况下，进行多头押注以期待挤压的上行并不一定是错误的；团队不可避免地有许多新闻/产品发布安排，以促进有利的短期价格走势。然而，我认为交易者仍然在很大程度上低估了几乎无尽的价格破坏事件的下行风险，讽刺的是，由于流通量稀薄，这些风险的定价速度会比平常更快。任期影响健康问题是这里一个重大风险——特朗普将成为美国历史上最年长的在任总统，几乎任何重大的健康危机都会导致特朗普币的价格不稳定，将其价格走势转变为一个无意的Polymarket，关于任期完成的赔率。此外，任何有关剩余WLFI解锁日期的消息都会使资本充足的持有者开始做空永久合约以对冲他们的头寸，他们在这里有动力这样做，以提前抢跑特朗普的任期结束。可以把它想象成时间衰减，你的价值每天都在减少，除了在这种情况下，你被告知在到期之前你可能甚至不被允许行使或出售你的期权。

这意味着几乎所有投资者的自然激励是进行短期投机，快速在挤压中获利，而从不成为长期持有者。在大多数情况下，这导致价格波动不断不利，并且从任何高于20B心理水平的价格不断回归，直到最终不再维持，导致价格暴涨。

从价格动态的角度来看，我的简短思考，以及为什么从本质上讲，这对长期持有者是不可避免的不利。就我而言，我在这里也几次做过多头交易，但这需要非常小心地把握时机，并将几乎所有的新闻/产品更新(我们可能很快会看到的)视为抛售新闻的事件。