并非所有代币化的美国国债都是相同的。以下是投资者应该关注的非详尽上架领域：

1. 成本
• 管理费 (范围：0%–0.5%)
示例：BUIDL = 0.5%，而大多数有基金会战略投资的区块链的费用较低，为0.2%。
• 创建/赎回费用
大多数产品不收取此费用，类似于共同基金。例外：Backed 的 bIB01 和 Ondo 的 USDY。

2. 可及性
A. 最低投资
• 许多发行人针对机构/高净值个人，通常超过$100k。
• 零售可接触的产品：富兰克林邓普顿的BENJI ($20 最低限额)。

B. 次级市场
• 由于KYC/合规，仅有少数允许转账或二级交易。
• 例外：USDY 和 USDM

注意：Mountain Protocol 被 Anchorage 收购后，USDM 不再活跃。

3. 收益
A. 复利
• 该产品是每日再投资收益还是每月分配？

B. 重新基准与非重新基准
• 对于重新基准，收益将通过发行额外股份进行分配
• 对于非重基准，收益将通过每股价格的增加进行分配

关于重基准结构的普遍关注是，它可能被视为收入而需要纳税。

4. 结构
区块链原生 vs 包装器
• 一些是本地链上的资金 (例如 BENJI)
• 有些是包装的包装 (例如 bIB01 是现有的 IB01 ETF 的包装)

不同的结构将导致代币持有者享有不同的权利和法律索赔。

5. 主要市场
A. 结算时间
• 可以通过 USDC( 或 T+1 - T+5 实现即时 )。

B. 流动性工具
任何流动性缓冲以支持大额赎回

6. DeFi/CeFi 集成
A. 无权限产品
• 支持多个DeFi协议 (例如Ondo的USDY)。
B. 许可/KYC 产品
• 例如：@centrifuge 的 JTRSY 与 @MorphoLabs 集成，并将 @aave Horizon 作为抵押品。
C. CEX/托管机构集成
• 一些代币化的货币市场基金/国债可以在中心化交易所/托管机构上持有，甚至可以用作抵押品。

7. 支持的链数量
• 该资产支持多少条链。目前大多数发行者支持EVMs (Ethereum、Arbitrum、Base、Polygon、Avalanche、Optimism)以及Aptos、Solana。如果发行者支持像@Securitize利用@wormhole这样的跨链桥接，那就太好了。
• 可选：Stellar、Ripple

8. 透明度与报告
• 是否有用于报告净资产值（NAV）的任何预言机，例如使用 @chainlink /@redstone？

9. 法律与法规
• 它是注册在SEC吗，还是一个离岸产品？
• T-Bill 托管人、转移代理等的对手方是谁。