FDIC在《GENIUS法案》下提议稳定币规则，且不包括存款保险

美国联邦存款保险公司（FDIC）于2026年4月7日批准了一项拟议规则，以落实《GENIUS法案》的关键条款。该规则为在其监管之下的稳定币发行人建立审慎监管框架，其中包括储备资产、赎回、资本和风险管理方面的要求。

该提案明确将稳定币排除在存款保险保护之外，要求在两个营业日内进行赎回，并禁止发行人声称其代币会产生利息或收益，同时允许受保险的银行持有储备并提供托管服务。

FDIC规则：为稳定币发行人设定储备、赎回与资本标准

FDIC的拟议规则适用于获准的支付型稳定币发行人，该类发行人在《GENIUS法案》中被界定为：稳定币发行人是受保险的存款机构的子公司，或由联邦或州监管机构授权。该框架要求稳定币发行人持有诸如现金或美国国债等安全资产作为储备，并证明其能够以一比一的价值可靠赎回代币。

发行人必须在两个营业日内赎回代币。该提案还禁止发行人声称其代币支付利息或产生收益，包括通过第三方安排。该规则明确，符合法定“存款”定义的代币化存款，将在《联邦存款保险法》下获得与任何其他存款类型相同的待遇。

FDIC主席特拉维斯·希尔（Travis Hill）指出，在过去两年中，该机构在稳定币发展方面取得了巨大进展，包括通过《GENIUS法案》以及银行和非银行主体的大量技术发展。他表示，稳定币及代币化存款产品的开发仍在持续推进，使用场景也在不断增加。

稳定币不纳入存款保险，银行将发挥核心作用

FDIC拟议的一个关键条款明确将稳定币排除在存款保险保护之外。作为支撑支付型稳定币的储备而持有的存款，不会以“穿透式”方式对代币持有人进行保险，从而确认稳定币不会获得与传统银行账户相同的保护。该提案呼应了《GENIUS法案》中的规定，即支付型稳定币不以美国的充分信用作担保，也不受联邦存款保险约束。

与此同时，该规则在正式层面将银行纳入稳定币生态系统。受保险的银行将被允许持有储备并提供托管服务，从而使稳定币与传统金融基础设施的关联更加紧密。FDIC旨在明确以作为储备资产的存款的存款保险覆盖范围。

该规则尚非最终版。FDIC将在该提案于《联邦公报》发布后的60天内接受公众意见。该机构正就其191页提案中的144个具体问题征求反馈。

《GENIUS法案》的落实在各监管机构中持续推进

FDIC的行动是在其他监管机构努力落实《GENIUS法案》之后展开的，该法案于2025年7月签署成法。该法律为稳定币设立了联邦监管框架，要求以美元或同等流动性资产进行完全备付，对市值超过$50 billion的发行人要求开展年度审计，并制定了境外发行指南。

美国货币监理署（OCC）于2026年2月发布了其自身的框架。2026年4月1日，财政部发布了一则拟议规则制定的通知，以处理对较小稳定币发行人的州级监管。该安排允许未到$10 billion未偿还代币规模的发行人在其州符合联邦标准时选择州监管。财政部的征求意见期截至2026年6月2日。

FDIC的拟议规则将适用于获准的支付型稳定币发行人：这些发行人是受保险存款机构的子公司，或由联邦或州监管机构授权。该机构将加入OCC与财政部，依据《GENIUS法案》框架共同制定稳定币的综合监管制度。

常见问题

FDIC拟议的稳定币规则要求什么？

FDIC的拟议规则为稳定币发行人设定标准，包括储备资产要求、赎回流程（在两个营业日内）、资本要求和风险管理。该规则禁止发行人宣称其代币支付利息或产生收益，并明确将稳定币排除在存款保险保护之外。

稳定币持有人会获得FDIC存款保险吗？

不会。FDIC的提案明确将稳定币排除在存款保险保护之外。作为支撑支付型稳定币的储备而持有的存款，不会以“穿透式”方式对代币持有人进行保险。该规则呼应了《GENIUS法案》中的规定：支付型稳定币不以美国的充分信用作担保，也不受联邦存款保险约束。

公众如何就FDIC的提案提供意见？

FDIC将在拟议规则于《联邦公报》发布后的60天内接受公众意见。该机构正就其191页提案中的144个具体问题寻求反馈。财政部就州级监管相关事项的征求意见期截至2026年6月2日。