比特大陆若被制裁，美国矿机体系中最先崩溃？

美国政府已对总部位于北京的比特币矿机制造商比特大陆展开安全审查，这项代号为「红色日落行动」的联邦调查已持续数月，旨在查明比特大陆的矿机是否可能被远端操控或干扰美国电网。过去十年间，美国矿工在全国各地安装了数十万台比特大陆矿机，北美地区比特币的挖矿业务几乎完全依赖蚂蚁矿机。如果华盛顿采取强硬措施，维修供应链将首先断裂。

红色日落行动的安全调查内幕

根据彭博社查阅的文件和知情人士透露，「红色日落」行动已在多个机构间持续约两年。国土安全部牵头，国家安全委员会提供支援。该调查的目标是确定比特大陆的矿机是否可以被外部控制，从而被用于间谍活动或破坏活动。联邦执法人员已经开始对硬体设备进行检查，一些比特大陆的货物在美国港口被拦截，并在检查台上拆解，其晶片和韧体被仔细检查是否有隐藏功能。

官员们并非孤立地讨论这个问题。参议院情报委员会的报告已经指出比特大陆的设备有漏洞，容易受到来自中国的操控。几年前，研究人员发现蚂蚁矿机的韧体有远端关机漏洞；比特大陆当时将其解释为尚未完成的防盗功能，并在之后发布了补丁，但此事仍留下了污点。

该公司在发给彭博社的电子邮件声明中称，有关其能够从中国远端控制机器的说法「绝对是错误的」，并表示公司遵守美国法律，不从事任何威胁国家安全的活动。该公司还表示，对名为「红色日落行动」的调查毫不知情，此前对其硬体的扣押与联邦通信委员会的担忧有关，但「并未发现任何异常情况」。

「红色日落」也位于一个混凝土基座之上。2024 年，美国政府以怀俄明州飞弹基地附近数千台钻孔机存在国家安全风险为由，勒令与中国有关联的采矿企业关闭。该矿的硬体设施与「红色日落」类似，但地理位置更为敏感。因此，政府看待比特大陆不仅仅是将其视为一家供应商，而是将其视为基础设施建设企业，其业务遍及电网附近，有时甚至靠近战略要地。

美国矿场对比特大陆矿机的致命依赖

过去十年间，美国矿工在全国各地安装了数十万台比特大陆矿机。北美地区比特币的挖矿业务几乎完全依赖蚂蚁矿机，而这些矿机所使用的晶片和程式码，当初设计之初并未考虑到如今这种地缘政治紧张局势。今年三月，一家规模较小、名不见经传的上市公司宣布，将成立一家新的比特币挖矿公司，而艾瑞克·川普和唐纳德·川普二世是其投资者。

这家名为美国比特币公司（American Bitcoin Corp）的新公司，目标是成为「全球规模最大、效率最高的纯比特币矿商」，并计划在德克萨斯州、纽约州和阿尔伯塔省运营 7.6 万台矿机。为了获得如此庞大的矿机数量，该公司选择了与比特大陆合作。公司文件显示，American Bitcoin 同意以 3.14 亿美元的价格购买 16,000 台比特大陆矿机。该公司没有选择现金支付或借贷，而是以 2,234 个比特币作为抵押来确保硬体的交付。

这笔交易可谓是依赖性问题的缩影。一位与总统家族关系密切的知名矿工，将数千枚比特币和雄心勃勃的成长目标押注于一家正接受国家安全调查的中国供应商。但是，尽管总统的儿子们想投入大量资金挖比特币，他们也只是沧海一粟。所以，当你问「如果比特大陆受到冲击会发生什么」时，你实际上是在问当该技术栈中的核心供应商遇到联邦政策（而不仅仅是市场风险）时会发生什么。

维修供应链：最先断裂的脆弱环节

每个认真的矿工都会面临硬体的困扰。因为风扇会损坏，电源会烧毁，算力板也会烧毁。部分故障可以自行处理，但大部分都需要送到比特大陆生态系统内的授权维修中心。该公司列出了覆盖美国市场的海外和区域维修中心，其运输路线途经阿肯色州、北达科他州和俄克拉荷马州等地。

那根管道非常脆弱，最容易先断裂。如果美国政府选择采取强硬措施，例如将比特大陆或其主要关联公司列入实体清单或实施定向制裁，最容易下手的环节就是边境。备件可能会被暂时存放在仓库里，直到抵达海关接受「审查」。原本只需几天就能完成的流程，现在可能需要几周时间，因为律师和合规团队需要时间来研究新的规则。

对於单一矿场而言，这种影响会缓慢显现。随着更多矿机因等待配件而停运，可用性会略有下降，而现场的故障设备堆积也会持续增加。财力雄厚的业者当然可以储备备件，并从第二供应商购买备用零件以规避风险。但那些规模较小的矿场，他们透过结构化融资购买了少量矿机，并没有储备大量备用电路板，很快就会感受到真正的压力。

维修供应链断裂的三阶段崩溃

第一阶段：海关延迟（1-2 个月）：备件卡在边境审查，交付周期从数天延长至数周

第二阶段：备件耗尽（3-6 个月）：矿场的备件库存用完，故障矿机开始堆积

第三阶段：算力衰减（6-12 个月）：大量矿机因无法维修而停运，矿场算力显著下降

接下来是订单交付。如果「红色日落」计划最终采取较为温和的措施，例如对特定晶片增加许可证或强制出口审查，比特大陆或许仍能向美国交付 S21 和 T21 订单，只是速度会放慢。原本预期六周交货的矿工，现在可能面临三个月甚至更长的交货期。如果最终结果更为严厉，比特大陆被限制向某些美国买家供货，那么这些订单很可能从计划交付变成悬而未决的问题。

由于该产业融资规模庞大，浪费的时间不仅仅是浪费时间：它还包括时间成本、利息、契约条款和股权指引。一家上市矿商曾向投资者承诺将在某个季度达到特定的算力，如今却不得不解释为何设备卡在深圳和休士顿之间的某个地方。

二手市场爆炸与替代供应商的产能瓶颈

一旦新矿机供应出现不确定性，二手市场就会活跃起来。那些原本即将退役的旧蚂蚁矿机，只要效率没有太大差距，就会突然变得炙手可热。比特大陆的主要竞争对手 MicroBT 和 Canaan 的销售团队很快就忙得不可开交。但他们也没有装满高效设备的「魔法仓库」。他们也有自己的生产瓶颈、晶片配额和交货承诺。如果美国矿工试图大规模转型，替代硬体的交付周期也会延长。

部分缺口将透过灰色管道填补，例如经由第三国运输的矿机，或从那些仍能获得比特大陆库存而不触犯美国规定的中间商处购买。这种灰色市场的出现将推高价格、增加交易风险，并可能引入品质控制问题。当矿机必须经过多手转售并绕道第三国时，真伪鉴别、保修服务和售后支持都将成为问题。

三种情境路径与产业影响评估

从外部来看，人们很容易用非此即彼的思考方式来思考：要么比特大陆被禁，要么什么都不发生。但实际上，大致上有三种可能。第一种情境下，「红色日落」悄悄落幕。国土安全部继续密切关注，或许会提出一些内部建议，最终政府认为，现有的产业安全措施、网路分段和韧体审计足以应对风险。比特大陆在政治上仍处于尴尬境地，但其产品仍可商用。

第二种情境下，比特大陆将被纳入监管范畴。这可能意味着需要签署正式的缓解协议，要求该公司满足严格的韧体认证标准，接受第三方审计，并将某些维修和组装工作限制在经过审核的境内合作伙伴。对矿工而言，这个版本与其说是灾难性的，不如说是令人烦恼。交付周期会延长，法律成本会上升，但硬体供应仍会持续。

第三条路是营运人员最害怕的：制裁或被列入实体清单，这将直接影响销售、韧体支援和美元结算。在这种情况下，比特大陆的设备几乎一夜之间就会对受监管的美国买家造成严重威胁。维修中心难以跨国运输零件。软体更新则陷入法律灰色地带，无法进行。现有设备仍可运行，但其所有者必须认真考虑，他们究竟愿意在多大程度上继续依赖一家无法提供维修或升级服务的供应商。

算力不会骤降，因为核心网路中并非华为。但成长计划将会调整。原本计划在未来两个季度并入美国电网的大量算力将会延期或转移到国外，比特币挖矿正在成为一个以美国为主导、对电网友好的产业的说法也将不再站得住脚。

不仅是推特挖矿的产业级考验

表面上看，这是一个关于海关扣押的小众故事，但实际上，这是对美国如何对待比特币实体基础设施的考验。华盛顿已经认定矿场选址至关重要，怀俄明州就曾因附近一家与中国有关的矿场被关闭而深受其害。目前，华盛顿正在对比特大陆的硬体进行调查，特工人员正在拆除矿机，律师们也在辩论中国制造的 ASIC 晶片是否应该被视为电信设备而非游戏显示卡。

如果政府退缩或仅予以轻微处罚，则表明比特币的产业层可以承受严格的审查，同时仍能在全球硬体市场中运作。但如果政府将比特大陆限制在特定范围内，传递的讯息截然不同。矿工们会将其解读为一场旨在将挖矿堆叠的关键部分本地化或至少降低风险的更广泛行动的开始。

对其他人而言，利害关系则高出一层。保护比特币的安全预算是透过这些机器支付的。在美国运作这些机器的成本越高、复杂程度越高、政治风险越大，这笔预算就会更多地转移到其他地方。最关键的问题是，如果比特大陆的矿机遭到攻击，内部哪个零件会先损坏。而另一个不太引人关注的问题是，美国是希望这些矿机继续使用本国的电网，还是更愿意将它们赶回其他国家的「后院」。