比特币与标普500波动率同步下行，年底或迎跨资产牛市

比特币与标普500指数的波动率指标正同步回落，在美联储12月降息预期飙升的背景下，市场恐慌情绪迅速降温，年底前或迎来跨资产的协同上涨行情。

Volmex基于期权的30天比特币隐含波动率指数（BVIV）从上周的近65%回落至年化51%，此前该指数的飙升伴随着比特币从9.6万美元急跌至8万美元。Deribit的DVOL走势也呈现类似变化，反映出波动率大幅降温。

传统市场方面，标普500的30天隐含波动率指数VIX也从28%回落至17%，进一步印证市场紧张情绪正在消退，多头重新占据主导。比特币价格自上周五以来重新站上91,000美元，继续与波动率形成反向关系，显示出其资产属性正逐步与传统金融市场靠拢。

波动率的下降与降息预期的迅速升温密切相关。美联储12月会议降息25个基点的概率，从一周前的39%飙升至近87%，显著提振市场风险偏好，减少了对BTC看跌期权的需求。Derive研究主管肖恩·道森博士表示，随着市场对借贷成本下降的押注增强，波动性持续降温，恐慌性对冲需求明显下降。

目前，在Deribit和Derive平台上，一周及一个月期权的看涨/看跌偏斜度已从上周的-7%至-10%回升至-5%。虽然交易员仍愿意为下行保护支付溢价，但整体需求已明显下降，表明防御性仓位正逐步解除。

整体来看，比特币与美股波动率的同步回落，加上降息预期的大幅升温，正在为年底的风险资产反弹创造条件。市场心态趋稳，多头情绪回归，跨资产牛市或正在酝酿。（CoinDesk）