# 美國就業市場發出混合信號——申請數據改善但招聘勢頭放緩
本週勞動市場給我們帶來了一個意外的消息。首次申請失業救濟的人數在截至11月15日的一周內下降至220,000，超出了經濟學家預測的223,000。這聽起來很樂觀？可別太快下結論。
情節轉折來了：盡管初次申請人數在減少，但*持續申請人數*剛剛達到了四年來的最高點，達到197.4萬。這比上周增加了28,000，是自2021年11月以來的最高水平。換句話說，已經失業的人待業的時間更長了——這並不是一個好跡象。
繼續申請的4周移動平均值也上升至196萬，接近4年的高峯。正如來自牛津經濟學的Grace Zwemmer所說：“高企的繼續申請告訴我們，我們處於一個陷入緩慢招聘模式的勞動市場。”
還有九月份的就業報告需要消化：非農就業人數增加了119,000個工作崗位(，遠遠好於預期的50,000)，但失業率仍然從4.3%上升至4.4%。此外，八月份的數字被下調至-4,000，從+22,000。
**閱讀要點：** 初次申請看起來較好，而持續申請激增 + 混合的就業數據 = 勞動力市場正在過渡。联准会正在密切關注近期裁員頭條是否真的轉化爲大規模失業。目前爲止？證據還未出現——但裂縫開始顯現。

# Circle的Arc網路正在升溫——這意味着什麼
Circle Internet Group 剛剛達成一個重大裏程碑：其 Arc Network 測試網在 2025 年第三季度上線，已經有超過 100 家機構合作夥伴接入。我們在說 AWS、BlackRock、HSBC、Mastercard、Standard Chartered 和 Visa。沒錯，就是那家 Visa。
這個提案很簡單——Arc被設計爲互聯網金融的基礎層，旨在使支付更快、更便宜、更安全。Circle計劃推出一種原生代幣來推動網路並處理治理。商業發布定於2026年。
但這裏是真正的故事：Arc並不是孤立存在的。它與Circle的支付網絡(CPN)緊密集成，該網路已經顯示出顯著的勢頭。CPN現在有29家金融機構上線，還有500多家在籌備中。CPN的支付量在短短五個月內增長了大約100倍——這不是噪音，這是信號。
如果Arc和CPN按計劃執行，Circle可能成爲連接傳統金融與區塊鏈基礎設施的關鍵橋梁。這是牛市的情況。
# # 競爭對手沒有休息
PayPal推出了Pay with Crypto，讓美國商家可以接受100多種加密貨幣，幾乎即時結算，手續費從0.99%起。他們聲稱跨境成本降低高達90%，並聲稱可以接觸到超過6.5億的加密用戶。與此同時，Coinbase正在推動Base作爲鏈上商業的支柱，與Shopify合

# CrowdStrike (CRWD) 獲得奧本海默的綠燈
Oppenheimer剛剛重申了對CrowdStrike的**跑贏大盤**評級，盡管當前形勢看起來有些復雜。
**數字：**
- 當前價格: $501.31
- 分析師目標：$512.28 (+2.19% 漲)
- 範圍: $186.85-$741.30
- 收入預測：同比增長9.17%
- 每股收益預測：下降 17.77% (關注盈利能力)
**有什麼趣味的：**
- 上季度機構持股下降了5.30%，仍有2,994個基金/機構持有頭寸
- 看跌/看漲比率爲1.07 = 看跌情緒逐漸顯現
- 像先鋒基金這樣的巨頭正在**增加**分配(，增加了32.66%和32.56%)，但摩根大通和Jennison Associates正在**削減**頭寸。
**看法：**
在這裏分割信號。被動資金看到價值並在買入下跌，但積極管理者對利潤壓縮持謹慎態度。收入增長穩健，但盈利指引被下調從來不是個好兆頭。上行目標 modest 爲 2.19%——並不完全顯示出信心。

加拿大的開放銀行改革來了，而且跟幣圈有關係。
這幾天加拿大2025年預算出爐，核心就一個事：打破六大銀行壟斷（它們佔了93%資產），讓用戶數據自主可控。背景是啥？開放銀行（Open Banking）讓消費者和第三方金融服務商安全共享金融數據，這樣小金融機構和fintech才能有機會競爭。
具體措施：
• 禁止轉帳費（目前每個帳戶收費約150加幣）
• 簡化換銀行流程
• 2026年實現完整讀權限，2027年中期實現寫權限（支付結算）
• 提高小型金融機構的監管靈活性
這裏面最有意思的？穩定幣被納入新規範——發行方必須持有充足高質量準備金、清晰贖回政策和風險管理。官方明確說穩定幣可以補充開放銀行，用於跨境支付和結算。
這波改革學了英國、澳大利亞的經驗，加拿大央行接手監管（之前是金融消費機構FCAC），對小型fintech企業更友好。換句話說，小玩家現在有機會了。