SEC的分水嶺比特幣ETF批准是幫助還是損害加密貨幣？區塊鏈專家參與

區塊鏈行業很少有發展比美國證券交易委員會（SEC）最近關於比特幣（BTC）現貨和期貨ETF申請的對話佔據更多的頭條空間。美國證券交易委員會主席加里·根斯勒（Gary Gensler）與包括貝萊德（BlackRock）和富達（Fidelity）在內的一些世界上最知名的資產管理和加密公司之間長達數月的“願意他們不會”遊戲，給整個行業蒙上了不確定的陰影。

上周我們得到了答案。

儘管在宣佈這一消息之前遇到了一些顛簸，但美國證券交易委員會已正式批准11家公司推出現貨比特幣ETF，為加密領域注入新鑄造的合法性和（希望）來自新投資的資金做好準備。但是，這些批准會產生每個人都希望的積極影響嗎？

加密行業不得不多次吸取的一個慘痛教訓是，並非所有閃閃發光的都是黃金。無數的駭客攻擊、詐騙和毀滅性的交易所崩潰已經證明，華而不實的專案和假裝的可信度並不總是等同於一個合法的基礎。外表可能具有欺騙性，對於強硬的加密懷疑論者來說，這些ETF批准可能不會說服他們 - 即使涉及大量機構名稱。

考慮到這一點，這些ETF批准的純粹新近度使得現在判斷長期甚至短期的影響還為時過早。這些 ETF 具有巨大的積極發展潛力，並且可持續、穩定的加密貨幣採用和使用有所增加。此外，美國證券交易委員會過於挑剔的眼光為受人尊敬的機構提供這些服務開了綠燈，這確實表明瞭對加密潛力的信心投票。但只有時間才能證明這些批准是否會被證明是加密行業歷史上的關鍵時刻，無論好壞。

與此同時，我們召集了一個由加密和區塊鏈專家組成的小組，就最初的ETF批准可能帶來的潛在積極和消極影響分享他們的想法。

我們首先想瞭解是否存在這些備受矚目的ETF批准可能會損害加密行業的情況。

“比特幣ETF的批准可能會增加市場波動性。存在資本快速湧入導致價格膨脹的風險，從長遠來看，這可能是不可持續的，“Kima的首席執行官兼聯合創始人Eitan Katz說，Kima是一個連接區塊鏈和傳統金融科技的結算協定。“此外，知名度和主流接受度的提高可能會吸引更多的監管審查，可能導致更嚴格的監管，這可能會阻礙更廣泛的加密行業的增長和創新。

“由於BTC上限為2100萬，監管一個將標的資產退出流通的衍生品市場可能會產生一些負面影響，”tomiChain負責人Goldi Horta說，tomiChain是一個超可擴展的，以隱私為中心的第2層擴展解決方案。“其中最糟糕的問題之前已經被廣泛討論過，但在我看來，它們包括：

1. 限制流通供應將減少比特幣作為全球貨幣大規模採用的機會（儘管這可能意味著另一種加密貨幣可能會填補這一空白）。
2. 將大多數比特幣集中在目前控制和管理全球大部分資產並堅持傳統金融範式的美國金融機構手中，勢必會使比特幣屈服於它旨在克服並使其受到一種在當局眼中看來“合法”的市場操縱形式。我和許多其他人一樣，發現這些是ETF將面臨比特幣的最大威脅。

“ETF的便利性將釋放新的需求，但可能會延遲實際採用BTC作為主權價值儲存手段，”DFG的創始人兼首席執行官James Wo說，DFG是一家專門從事web3和區塊鏈專案的領先投資公司。“人們需要瞭解自我監護的重要性，'不是你的鑰匙，不是你的硬幣。如果大多數人最終擁有現貨ETF，從長遠來看，這可能會導致中心化和控制，這與比特幣的精神背道而馳。

考慮到涉及的龐大參與者，許多行業專家將ETF批准稱為「賣出新聞」事件，不同的人可能會說這種預期純粹是炒作驅動的。

“按照上述思路，'出售新聞’只會讓更多的BTC掌握在中央機構手中，”Goldi Horta補充道。“任何真正瞭解比特幣價值主張的人都知道HODL，因為從長遠來看，美元的價格毫無意義。

Eitan Katz繼續說道：「從歷史上看，金融市場經常經歷這樣一種模式，即對重大事件的預期導致價格上漲，然後在事件發生后隨著新聞被定價而下跌。比特幣ETF的批准可能會看到類似的趨勢。最初，由於投資者的興奮和新的湧入，價格可能會飆升，但隨著交易員拋售以利用上漲，隨後可能會出現修正。

熟悉該行業的看漲週期及其超快速的周轉，值得考慮我們可能從這種規模的事件中看到的短期和長期BTC價格影響。

“從短期和長期來看，價格影響將是積極的，”James Wo補充道。“然而，我們可以預期，隨著成熟的參與者、基金和量化分析師的參與，波動性會更大。

對於這個問題，Goldi Horta提供了廣泛的分析：「ETF絕對是即將到來的牛市的驅動因素之一，但減半也是如此。預計將為BTC市值帶來資金的機構行動非常緩慢，因此，如果他們直接購買，我們將看到緩慢而穩定的上漲，至少需要6-12 Qs。然而，ETF允許投資公司提前進行這種投入，並在減半前後施加很大的買入壓力。除此之外，阿根廷對比特幣的新政策，以及繼薩爾瓦多之後可能採取類似方法的任何其他國家。這可能會對已經稀缺的資產施加更大的『買入』壓力，推動我們走向新的和意想不到的ATH。

“在短期內，我們可以預期ETF批准後會出現大幅波動。這將包括比特幣價格的潛在大幅上漲，然後隨著市場調整而進行修正，“Katz補充道。“從長遠來看，引入ETF可能會帶來更大的穩定性。它可能會吸引機構和傳統投資者，這可能有助於持續增長和更成熟的市場行為。

那麼，ETF的批准真的會推動BTC採用嗎？

“我們需要定義我們所說的採用是什麼意思，因為在其投資組合中持有ETF的人可能會認為他們已經採用了比特幣，”奧爾塔說。“事實上我們知道：不是你的鑰匙，不是你的比特幣。

“ETF可以在比特幣的採用中發揮關鍵作用。它為傳統投資者提供了一個受監管和熟悉的投資工具，使他們更容易進入加密市場，“Katz繼續說道，”這不僅增強了比特幣的合法性，而且擴大了其吸引力。通過提供一種更容易投資比特幣的方式，ETF可以為加密領域帶來重要的新受眾，包括來自傳統金融領域的受眾。

最後，James Wo補充說：“ETF的批准使BTC合法化，作為一種資產類別，通過提高可及性和流動性來促進更多的採用。當局的這種初步認可將迫使更多的人學習和理解BTC作為一種資產類別，這將導致隨著時間的推移更多地實際採用為主權價值儲存手段。

圖片來源：Markus Winkler from Pixabay

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