剛剛在2月17日公布的最新13F申報中發現了一些有趣的事情。許多重量級的億萬富翁投資者基本上在第四季度拋售了他們的Meta持倉——我們在談論七位主要的基金經理人出售股份。拉方、曼德爾、德魯肯米勒、史密斯、洛布、科爾曼、霍爾弗森——都在縮減或完全退出他們的Meta持股。

當然，Meta在4月至10月之間大約上漲了50%，因此表面上獲利了結是合理的。但讓人深思的是：扎克伯格剛剛宣布又增加了與AI超智能實驗室相關的資本支出。擔憂的是，對AI基礎設施的重資金投入可能會壓制短期盈利，即使長期來看這個策略是合理的。這些億萬富翁顯然有超越獲利的擔憂。

令人驚訝的是，許多拋售Meta的投資者同時也大量買入台積電。拉方買入了55.6萬股，霍爾弗森買了97萬股，泰珀增加了7萬股。台積電現在也是曼德爾的最大持股。這些人顯然押注於AI晶片需求故事是目前真正的機會所在。台積電的供應限制對他們有利——巨大的積壓訂單，AI晶片的定價權也很強。此外，他們的智慧型手機和物聯網（IoT）部門也在提供穩定的現金流。

這裡的訊號非常明確：億萬富翁正在拋售大型社交平台，並大力轉向半導體基礎設施相關的投資。長期來看這是否是正確的決策，我們拭目以待，但資金確實在流動。