剛剛看到一些關於Palantir的有趣事情，引起了我的注意。CEO Alex Karp一直在大幅拋售股份——我們在談的是過去三年賣出了22億美元。而這時候他還公開抨擊空頭和指責市場操縱。這種矛盾值得我們注意。

別誤會，Palantir的基本面看起來很穩固。他們的AI決策平台真的令人印象深刻——Gotham和Foundry在企業領域做了不少重活。上個季度他們表現出色：營收增長70%，客戶數增加34%，而且40法則得分達到127%。這對軟件公司來說幾乎是前所未有的。摩根士丹利稱他們為企業AI的新興標準，說實話數字也支持這一點。

但事情變得奇怪了。這支股票的市銷比高達74倍。這不僅昂貴——而且是標普500中最貴的股票，遠遠領先第二名AppLovin的30倍。即使從高點下跌37%，Palantir仍可能損失一半的價值，仍然是指數中最昂貴的股票。

讓我真正開始思考的是，當Michael Burry——那個著名空房市的空頭——在2025年第三季度披露了大量空頭頭寸時。Karp立刻反駁，稱這是市場操縱，這個時機點很有趣，尤其考慮到他自己一直在賣股票。Burry的淨資產反映了他在這類逆向操作上的成績，雖然我並不一定認為他是對的，但至少值得思考，為什麼一個有這種背景的人會押注一個增長如此強勁的公司。

我認為CEO的拋售在告訴你一些事情。內部人士拋售股票的原因各種各樣，當然，但在公開捍衛股票的同時賣出22億美元，這感覺像是一個警告。這裡的風險回報比確實偏向不利。業務強勁，但估值卻糟糕。如果你持有大量頭寸，也許是時候獲利了結了。