最近一直在觀察市場波動，說真的，如果你現在還沒考慮防禦性配置，可能要重新思考你的策略了。今年我們看到的波動性相當大——伊朗緊張局勢、關稅擔憂、AI顛覆恐懼——這一切都不少。VIX指數自一月以來已上升超過50%。

所以關於防禦性ETF，有件事吸引了我的注意：它們不性感，也不會讓你一夜暴富，但在其他資產都被打擊的時候，它們確實能做一些有用的事情。如果你正在建立一個預計持有到2026年及以後的投資組合，這些值得認真考慮。

我一直在看兩個特別突出的。先是Vanguard高股息收益ETF，這個很有趣，因為它持有562支股票——大多是成熟、穩定的公司，真正產生現金流。你可以看到像Broadcom、JPMorgan Chase、ExxonMobil這樣的核心持股。費用比率幾乎沒什麼，只有0.04%，如果你是長期投資，這點非常重要。股息收益率約為1.7%，所以你在等待市場表現的同時也能獲得收益。高股息股票在經濟下行時通常較不波動，因為它們是穩定的企業，而非投機性投資。

另一個是iShares MSCI美國最低波動因子ETF——如果你想用代號的話是USMV。這個採取不同的策略。它不是追求股息，而是專門設計來降低整體投資組合的波動性。它持有170支股票，你會看到類似的公司，比如ExxonMobil、Duke Energy、Johnson & Johnson。費用比率是0.15%，對於你得到的東西來說仍然非常合理。關鍵指標是：它的三年Beta值為0.59，意味著它的波動約比標普500少40%。在市場動盪時，這點非常重要，能幫你睡得更安穩。

當你思考投資組合建構時，防禦性ETF的價值就很明顯了。你不是想打敗市場——你是想保護資本，並在艱難時期保持投資。這兩個都很好地符合這個目標。

當然，它們都不會在牛市中帶來改變人生的回報，但這正是重點。它們是穩定器。如果你想在不過於保守的情況下增加一些穩定性，現在值得更仔細地了解。