我剛剛閱讀了 CoinGecko 有關加密貨幣市場的季度報告，老實說，2026 年第一季的數字真的很重。市值暴跌 20.4%，收於 2.4 兆美元——幾乎比去年十月的高點低了 45%。就像市場在那次大幅調整後進入了一個長期的寒冬。

報告中最引人注目的是中心化交易所的交易量大幅下降：39.1% 至 2.7 兆美元。三月尤其疲軟，月度交易量僅達 0.8 兆美元。與此同時，穩定幣保持在 3099 億美元的穩定水平，但 USDT 開始縮減供應——根據 CoinGecko，這是自 2022 年中以來的首次。

比特幣在季度內下跌 22%，跟隨股市的下跌趨勢。但這裡有個有趣的細節：原油是表現突出的資產，上漲了 76.9%。這在 Hyperliquid 上引起了不少動作，商品交易者現在約佔未平倉合約的 30%。

在去中心化交易所（DEX）方面，Solana 仍然以 30.6% 的現貨交易量份額保持主導。CoinGecko 在報告中很好地捕捉了這一動態。基本上，加密貨幣市場在第一季度經歷了一段相當具有挑戰的時期，但結構仍在運作——只是交易量減少了。