我一直在觀察加密貨幣市場的一個現象，就是某些項目在實用性未能跟上最初炒作時會被落下。Shiba Inu 的案例就相當具有代表性。

看看，Shibarium 這個層二解決方案的 TVL（總鎖倉價值）已經數月停滯在一百萬美元以下。這令人擔憂，尤其是考慮到 Shibarium 原本被認為是生態系統成長的引擎。但事實是，沒有人真正使用這個網絡。Shibarium 的 TVL 應該反映出實際的活動、採用情況和資金流動。相反，我們看到的卻是相反的情況。

數字不會說謊。儘管他們最近大量銷毀了代幣，但這種通縮機制在根本問題是結構性時，根本不足夠。SHIB 的流通供應仍然巨大，這限制了價格升值的潛力。此外，開發者可能在努力工作，但如果 Shibarium 的 TVL 仍然如此低，意味著他們的努力沒有產生所需的推動力。

與此同時，聰明的資本正轉向具有實用性的敘事。AI 計算、DePIN、真正的基礎設施。SHIB 被困在其作為迷因幣的身份中，儘管他們試圖擺脫這一點，但市場並不買帳。Shibarium 低迷的 TVL 只是更深層次問題的最明顯徵兆：對生態系統缺乏真正的需求。

這就是當社群和行銷無法在沒有堅實基礎的情況下支撐一個項目時會發生的事情。市場最終會察覺到。