前不久我看到奧克泰（Oaktree）聯合創始人霍華德·馬克斯（Howard Marks）發出了一個相當有趣的警告，關於許多投資者忽視的事情：人工智慧（AI）對市場的實際影響。

令我注意的是，霍華德·馬克斯並沒有談論精確的預測，而正好相反。他說人工智慧本質上是不可預測的，這打破了我們傳統的投資邏輯。過去有效的策略，基於預測和歷史分析，可能會變得過時。

作為具體例子，他提到Block公司裁員4,000人。對霍華德·馬克斯來說，這只是人工智慧潛在破壞性力量的冰山一角。這不僅僅是企業裁員，更是證明這項技術正在重新定義商業模式。

現在，霍華德·馬克斯給出的投資建議很有趣：偏向於在與人工智慧相關的企業中投資資本而非債務。他的邏輯很清楚：承擔這些不斷演變的商業模式風險的人，應該是所有者，而非債權人。如果我們考慮到當事情順利時誰能獲利，這就有道理。

但我更擔心的是另一件事。霍華德·馬克斯也警告了在人工智慧快速發展時，私募市場缺乏透明度的問題。他將此與過去的科技泡沫相提並論，當時大家都在購買新技術卻不真正理解風險。看來我們正重演同樣的模式，只是這次速度更快。