AI代理已經運營了五分之一的去中心化金融，但在交易方面仍輸給人類

###簡要摘要

• 根據一份新報告，自動化AI代理在鏈上活動中佔比19%，在開放式交易中以5比1的差距輸給人類。
• Coinbase執行長Brian Armstrong表示，代理經濟可能很快超越人類經濟。
• 研究人員認為，代理需要更好的基礎設施，才能進一步擴展。

新研究發現，自動代理——能在沒有直接人類輸入的情況下規劃、決策並執行鏈上交易的軟體系統——如今驅動超過19%的鏈上活動。 但儘管這些代理在狹義任務上已超越人類，它們在開放式交易中仍以最高5比1的差距輸給人類，根據週四發布的DWF Ventures報告。

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— DWF Ventures (@DWFVentures) 2026年4月16日

在去中心化金融中，這些代理在借貸協議中運行收益策略，管理流動性，重新平衡投資組合，並執行交易。根據研究，代理管理的頭寸的總鎖定價值已超過$39 百萬美元，大多數部署仍處於早期測試階段。 在一個範例中，自動金融協議Giza的ARMA代理，會在借貸平台之間轉移穩定幣以獲取最佳利率，年收益率達到9.75%，超過Aave和Morpho等其他去中心化金融協議的收益率，根據研究。 然而，當任務變得更困難時，情況會改變。 在由tradexyz舉辦的股票交易比賽中，最高的人類表現超過最高代理5倍以上。由nof1舉辦的另一場AI模型比賽中，七個模型中只有三個能夠每筆交易獲利。 “當情況不明確時，代理會遇到困難，”DWF Labs的投資高級副總裁Lim Lim（林昕怡）告訴_Decrypt_。

她解釋，這也是收益優化——將資金在借貸協議間轉移以捕捉最高回報的做法——成為代理早期驗證場的原因之一。 “當目標狹窄且參數不常變動時，代理會表現良好，這也是收益優化能成功的原因，”Lim說。“除非代理能推理並適應實時資訊，否則在市場變化和條件不明時，它們將無法做出反應。” 該領域的建設者似乎也呼應這一擔憂。 MoonPay的首席工程師Neeraj Prasad在接受_Decrypt_採訪時表示，一個代理如果獲得所有背景資訊和工具，能力可以媲美人類。他警告說：“事實已然明朗，代理在能力上更勝一籌，更勤奮，甚至在某些情況下具有惡意。”

 仍處於早期 這些發現正值以太坊開發者努力讓代理能更輕鬆處理複雜的鏈上任務。 本月早些時候，由去中心化中繼網路Biconomy提出的一項新標準，將允許代理同時在多個去中心化金融協議上執行多個操作，並得到了以太坊基金會的支持。 同時，行業領袖們相信，自動代理很快將處理更大比例的經濟活動。

“代理經濟可能比人類經濟還要大，”Coinbase執行長Brian Armstrong週四在推特上表示，指出這可能推動穩定幣的需求超出目前的預估。

代理商務尚未被充分定價。機器對機器的支付將增加對數字美元的需求，超出目前的預估。

代理經濟可能比人類經濟還要大。我們在Coinbase為兩者建立基礎設施。

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 2026年4月16日

實地研究人員認為，還有更長的成長空間。DWF Labs的Lim指出，19%的數字中大多是機器人執行狹義工作的比例，如MEV捕獲和穩定幣路由，真正的代理活動仍是少數。 “一個現實的時間表是五到七年，代理的交易量才會在任何主要金融領域中與人類的交易量相匹敵，而鏈上交易會先達到，因為基礎設施更具開放性，”Lim說。 不過，也有人認為目前的差距是代理現階段的結構性特徵。 去中心化AI基礎設施開發商0G Labs的首席成長官Aytunc Yildizli告訴_Decrypt_：“它們的短板在於開放式交易，這需要情境推理、故事理解和評估非結構化資訊的能力。” 他補充說，要縮小這一差距，不僅需要更好的模型。 “用戶需要加密證明代理完成了它聲稱的事情，並在一個可信執行環境中運行，沒有人能篡改，且基礎設施不僅將信任假設轉移到單一雲端供應商，”他說。