機構資金“孤軍撐盤”——7.89億美元ETF周流入下的結構性風險



截至4月11日當周,美國現貨比特幣ETF錄得7.89億美元淨流入,創2月以來最高單周紀錄。然而,這一看似繁榮的數據背後,隱藏著一個不容忽視的結構性風險:資金高度集中於單一發行商。貝萊德IBIT貢獻了近80%的周度總流入。灰度GBTC則持續呈現資金流出,單日流出162枚BTC的模式已持續數月。

比特幣ETF目前共持有721,090枚BTC,價值約567.5億美元,標誌著比特幣所有權發生了結構性轉變。進入ETF產品的比特幣傾向於長期留存,正在從流通市場持續移除供給。

但市場的另一邊,拋壓正在急劇升溫。據CoinDesk報導,持有1,000至10,000枚BTC的巨鯨地址已由淨買入轉為明顯淨賣出,年初至今的持倉變化由約+200,000枚BTC轉為-188,000枚BTC。上市挖礦公司在成本壓力下集中套現,單周出售量超過19,000枚BTC。主權持有人方面,不丹自2024年10月以來已將其比特幣儲備削減約70%。

“機構續買,鯨魚轉賣”的分化格局,是當前BTC價格能在65,000-73,000美元區間獲得支撐的主要原因。分析指出,當前價格“底部”主要由少數機構買盤支撐,買方基礎持續收窄。後市走向取決於機構資金流入能否延續,並推動價格突破關鍵阻力位。

對投資者的啟示:機構買盤雖然強勁,但若巨鯨拋售和礦工套現的趨勢持續,市場可能進入“買盤孤軍奮戰、賣盤四面開花”的危險格局。建議投資者密切關注ETF資金流向的持續性,以及巨鯨地址持倉變化。若未來一周ETF流入大幅放緩或轉為流出,比特幣可能面臨較大的回調壓力。

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Ryakpanda
· 3小時前
就去冲吧 👊
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楚老魔
· 4小時前
機構買單,鯨魚套現,礦工也套現,比特幣:所以…我是氣氛組?
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