以太坊基金會悄然出售 5.000 ETH，於財庫進行調整之際暗中進行

以太坊基金會 (EF) 宣布將 5.000 ETH 兌換為具有 CoW DAO 的時間加權平均價格（time-weighted average price）功能的穩定幣，以資助研究、獎助金與捐款。

以現行價格計算，此次兌換價值約為 1,100 萬美元，符合 EF 於 2025 年 6 月發布的財庫管理框架。

為何 EF 現在出售 ETH

EF 是個人層級最大的 Ether（以太幣）持有者之一，而其過往的出售行為一直引起社群的關注與審視。

這次最新的轉換表明，該組織確實正在落實其於 2025 年 6 月公布的財庫政策。

該政策規定，年度營運支出為財庫總價值的 15%。此外，EF 也為未來 2,5 年保留現金備用資金。

EF 定期檢查以確保法幣（fiat）儲備達到目標；若發現不足，則在下一季自動出售 ETH。

基金會已在 X 確認，CoW DAO 的 TWAP 機制將執行該筆交易。TWAP 會在特定時間範圍內拆分大額委託，以降低對市場的衝擊。

更廣泛的變革：朝向「Defipunk」原則

除了僅是清算之外，EF 的財庫文件揭露了更為廣泛的理念轉變。基金會承諾將資金依照一種稱為「Defipunk」的原則進行配置。

該原則強調優先採用無需許可（permissionless）的協議、維護隱私，並且採用開源（open-source）方式。

EF 現在的鏈上策略也包括獨立質押（solo staking）、透過已被信任的協議進行借貸，以及可能借用穩定幣以取得收益。

該政策在評估 DeFi 協議時也包含了具體標準。專案必須提供自我保管（self-custody）、使用免費且開源的程式碼，並盡量降低對 oracle 與 admin key 的依賴。

隱私功能特別受到重視。EF 強調，隱私能夠保護市場參與者免於遭受前置交易（front-running）、針對性釣魚詐騙，以及甚至是實體威脅。

計畫在五年內下調支出

EF 已釋出訊號，計畫在五年內將年度支出從 15% 降至基本目標 5%。該組織也打算在該期間逐步縮小營運範圍。

然而，EF 的政策指出，2025 年與 2026 年對以太坊而言是關鍵時期。因此，目前的支出仍維持偏高，同時也已在為未來更精簡的架構作準備。

截至發布時，ETH 交易價格為 US$2.212，近 24 小時上漲 6,5%。市場已消化這則轉換消息，迄今尚未出現顯著的賣壓。