剛剛跟上了中國股市的動態，發現一些有趣的變化正在發生。上證綜合指數在上漲超過40點後，成功守住4,125以上，收盤於4,124.19。考量到目前全球正在發生的事情，這股動能相當不錯。

真正的關鍵在於逆風因素。油價已經變得異常瘋狂——我們說的是WTI原油跳升至$90.89，單日上漲將近12%。中東局勢正在快速升溫，能源供應方面的疑慮正層層擴散、影響到所有面向。當原油出現這樣的走勢時，會對各類市場形成壓力，而中國股市顯然也感受到了這份壓力。

就觀察個別漲跌來看，你能看到明顯的贏家與輸家。銀行股表現不一——農業銀行下跌0.59%，而招商銀行則小幅上漲。不過資源類個股遭到重挫。中國鋁業(Chalco)幾乎是暴跌，跌幅達5.54%；Yankuang Energy暴跌4.22%；PetroChina也下跌3.07%。這就是油價壓力正在即時反映在股市上的情況。

從宏觀面來看，Wall Street開盤偏弱，而且一路偏弱——道瓊指數下跌0.95%，NASDAQ下跌1.59%。來自美國的這種負面領先效應，通常會在下一個交易日傳導到亞洲市場。就業數據也沒幫上忙——U.S. unemployment data顯示，美國失業率在February上升至4.4%，這讓許多人始料未及。

就中國股市而言，特別需要留意的主要支撐位約在4,100附近。如果跌破，可能會看到更多的賣壓。不過說實話，很多仍取決於中東局勢如何發展，以及原油是否能趨於穩定。深證綜合指數上漲25.50點至2,698.32，因此中小型股仍然展現出一定韌性。

今天中國也將發布消費者物價與生產者物價相關數據，可能會帶動市場走勢。上個月，消費者價格同比持平，而生產者價格仍為負值，為-1.4%。這種通縮壓力正是市場一直密切關注的重點。當然，我們也會持續留意這件事的後續如何發展。