剛剛查看了圖表，是的，現在加密貨幣市場跌得相當厲害。比特幣受到的打擊最為明顯，其他幣種也跟著下跌。ETH、SOL、XRP，通通在同情性地出血。重點是，這並不是某個壞消息引發的隨意拋售。我看到的是嚴重的清算連鎖反應。顯然，僅在昨天，超過$237 百萬的比特幣多頭倉位就被清零了，這還不包括過去一週被清算的21.6億美元。這是相當大的被迫賣出壓力。

真正的故事似乎是槓桿平倉的連鎖反應。永續合約的未平倉合約在一天內下降了約4.4%，清空了大約$26 十億美元的曝險。過去一個月呢？下降了約34%。所以，這次加密貨幣市場的下跌趨勢不僅是今天的事，而是已經積累了數週。每次比特幣下跌，都會引發更多的清算，進而造成更多的賣壓，這又引發更多的清算。這是一個惡性循環，正拖累著山寨幣一同下行。

此外，整體的避險情緒也在擴散——股票、加密貨幣，你說得出來的都受到影響。市場對槓桿、對大戶持倉、對緊縮的貨幣政策都感到緊張。所以，直到比特幣穩定下來，這個去槓桿的循環放緩之前，我預計波動性將持續偏高，任何反彈都難以持續站穩漲幅。