RWA是什麼？蚂蚁集团如何協助企業透過現實資產融資

RWA（現實世界資產代幣化）正在成為中國企業跨境融資的新途徑。近年來，蚂蚁數科率先在這一領域開展實踐，透過區塊鏈技術協助國內優質企業完成融資目標。根據財新網披露的信息，蚂蚁集团旗下的蚂蚁數科已經幫助多家企業實現了通過RWA進行融資的目標。

數位代幣化的RWA運作機制：蚂蚁數科的實踐案例

蚂蚁數科在RWA領域扮演著先行者的角色。該公司協助協鑫能科、朗新科技等企業完成了幾千萬乃至數億元人民幣規模的融資。具體而言，蚂蚁數科的運作方式是將這些企業旗下的優質資產收益權轉化為底層資產，經由區塊鏈技術的支持將其結構化為標準化的數位代幣，最終協助企業發行這些數位代幣進行融資。

這一模式展現了RWA在實際應用中的可行性。企業透過蚂蚁數科的技術平台，能夠將傳統金融資產轉化為全球可流通的數位形式，拓寬了融資渠道。所有這些RWA項目均遵循「境內資產—香港確權—全球流通」的完整路徑，確保了資產的跨境合規性。

融資額度可達數億元，但僅限機構投資者

值得注意的是，這些RWA融資項目在投資者構成上有著嚴格的限制。根據香港監管框架，所有RWA項目均未向零售投資者開放，僅限於機構投資者和專業投資者參與，且不設置二級市場交易功能。這種設計確保了投資風險的可控性，也符合國際監管對代幣化資產的審慎態度。

蚂蚁集团的RWA實踐證明，即使在嚴格的監管框架下，通過RWA進行融資仍能達到數億人民幣的規模，展現出這一模式對大型企業融資的吸引力。

跨境監管合規：什麼樣的資產才能做RWA

對於企業而言，選擇RWA融資還是傳統IPO取決於多個因素。業內人士指出，境內優質企業若有機會實現國內或香港上市，通常不會選擇RWA路徑，畢竟RWA無法完全滿足香港上市的全部條件。選擇RWA通常意味著企業存在某些特殊考量。

至於哪些資產適合進行RWA操作，監管部門的原則是相當包容的：原則上只要符合監管要求的資產都可以進行RWA改造，但絕對不能涉及國內監管的負面清單中的資產類別。

實現一筆合規的RWA融資需要經過複雜的審查程序。首先，企業需要確保資產、資金和信息安全；其次，需要經過跨境投資、外匯管理、數據安全等多個相關部委逐一審核；最後還要向證券監管部門進行備案登記。備案期間，監管部門會根據個案的具體情況進一步評估項目的合規性。這套體系確保了RWA融資在創新與風險管理之間找到平衡，為企業提供了一條可行但需謹慎推進的融資之路。