今日全球咖啡市場呈現混合信號，羅布斯塔咖啡（RMK26）下跌0.52%，而阿拉比卡（KCK26）則上漲0.21%。此價格盤整反映市場參與者吸收數週來由預期全球供應過剩帶來的巨大壓力。近期美元走弱促使部分空頭回補咖啡期貨，暫時支撐市場反彈，但基本面仍面臨挑戰，主要由於產量預測創新高以及主要供應國出口量激增。## 全球產量激增壓力咖啡價格巴西的咖啡產量展望轉為極度看多。巴西官方作物預測機構Conab於2月5日預估，2026年巴西咖啡產量將較去年同期激增17.2%，達到創紀錄的6620萬袋。對於羅布斯塔咖啡市場來說，更重要的是，阿拉比卡產量預計將攀升23.2%，達到4410萬袋，而羅布斯塔產量則將增加6.3%，達到2210萬袋。這次產量爆炸解釋了為何阿拉比卡價格近期跌至15個月低點，而羅布斯塔咖啡上週則回落至6.25個月低點。促成巴西創紀錄收成展望的原因之一是該國主要的阿拉比卡種植區獲得了大量降水。Somar Meteorologia報告稱，2月6日當週，米納斯吉拉斯州降雨量達72.6毫米，為歷史平均的113%。這樣的有利天氣條件支持預測機構的樂觀產量預估，也暗示未來供應壓力可能進一步升高。## 越南創紀錄出口與羅布斯塔咖啡影響市場越南作為全球主要的羅布斯塔咖啡生產國，正以創紀錄的速度出口。越南國家統計局報告稱，1月咖啡出口較去年同期激增38.3%，達到19.8萬公噸。2025年全年的出口量則躍升17.5%，達到158萬公噸，而2025/26年度產量預計將攀升6%，達到176萬公噸（29.4萬袋），創下四年新高。這一出口加速直接對全球羅布斯塔咖啡價格形成壓力。巴西的出口情況則呈現不同動態。巴西貿易部門報告稱，1月咖啡出口較去年同期下降42.4%，至14.1萬公噸，對價格穩定提供有限支撐。然而，哥倫比亞作為全球第二大阿拉比卡生產國，面臨結構性供應挑戰。哥倫比亞咖啡農聯合會報告稱，1月咖啡產量較去年同期下降34%，至89.3萬袋，提供一定的價格底部支撐。## ICE庫存回升顯示供應充足ICE監控的咖啡庫存回升進一步強化了供應過剩的看法。阿拉比卡庫存在11月中旬降至1.75年來的低點396,513袋，但在1月7日已回升至3.25個月高點461,829袋。羅布斯塔咖啡庫存在12月觸底4,012手，後來在1月下旬回升至4,662手。這些庫存的累積與產量激增預期同步，為阿拉比卡和羅布斯塔合約帶來技術阻力。國際咖啡組織（ICO）補充說明，當前行銷年度（10月至9月）全球咖啡出口較去年同期下降0.3%，至1.38658億袋。雖然降幅有限，但趨勢已在轉變，USDA預測供應將反彈。## 全球供應擴張重塑咖啡市場動態美國農業部外國農業服務局（FAS）於12月18日預測，2025/26年全球咖啡產量將較去年同期增加2.0%，達到創紀錄的178.848萬袋。然而，羅布斯塔與阿拉比卡的分布卻講述著不同的故事：預計阿拉比卡產量將下降4.7%，至9551萬袋，而羅布斯塔產量則將激增10.9%，達到8333萬袋。這種羅布斯塔的柱狀圖模式反映了越南和巴西擴大種植的趨勢。USDA FAS還預測，巴西2025/26年的產量將較去年下降3.1%，至6300萬袋，而越南的產量則將上升6.2%，達到3080萬袋的四年新高。這些預測證實，羅布斯塔咖啡將主導全球產量增長。2025/26年的期末庫存預計將較2024/25年下降5.4%，至2014.8萬袋，而2024/25年的庫存為2130萬袋，但在產量大幅擴張的背景下，這種微幅緊張支持有限。## 咖啡價格前景的混合信號咖啡價格在近期低點之上盤整，市場正消化來自產量、貿易和庫存數據的矛盾信號。儘管羅布斯塔咖啡的柱狀圖顯示供應擴張強勁，但匯率變動和技術面因素提供短期支撐。基本面仍具挑戰性，全球產量創新高與越南出口加速抵銷季節性走強和貨幣走弱的影響。監控羅布斯塔咖啡及整體咖啡市場的交易者，應密切關注USDA的最新資訊、巴西的降雨情況以及主要出口國的產量修正，這些都將影響下一步的市場走向。
Robusta 咖啡吧圖表顯示供應激增下的價格盤整
今日全球咖啡市場呈現混合信號，羅布斯塔咖啡（RMK26）下跌0.52%，而阿拉比卡（KCK26）則上漲0.21%。此價格盤整反映市場參與者吸收數週來由預期全球供應過剩帶來的巨大壓力。近期美元走弱促使部分空頭回補咖啡期貨，暫時支撐市場反彈，但基本面仍面臨挑戰，主要由於產量預測創新高以及主要供應國出口量激增。
全球產量激增壓力咖啡價格
巴西的咖啡產量展望轉為極度看多。巴西官方作物預測機構Conab於2月5日預估，2026年巴西咖啡產量將較去年同期激增17.2%，達到創紀錄的6620萬袋。對於羅布斯塔咖啡市場來說，更重要的是，阿拉比卡產量預計將攀升23.2%，達到4410萬袋，而羅布斯塔產量則將增加6.3%，達到2210萬袋。這次產量爆炸解釋了為何阿拉比卡價格近期跌至15個月低點，而羅布斯塔咖啡上週則回落至6.25個月低點。
促成巴西創紀錄收成展望的原因之一是該國主要的阿拉比卡種植區獲得了大量降水。Somar Meteorologia報告稱，2月6日當週，米納斯吉拉斯州降雨量達72.6毫米，為歷史平均的113%。這樣的有利天氣條件支持預測機構的樂觀產量預估，也暗示未來供應壓力可能進一步升高。
越南創紀錄出口與羅布斯塔咖啡影響市場
越南作為全球主要的羅布斯塔咖啡生產國，正以創紀錄的速度出口。越南國家統計局報告稱，1月咖啡出口較去年同期激增38.3%，達到19.8萬公噸。2025年全年的出口量則躍升17.5%，達到158萬公噸，而2025/26年度產量預計將攀升6%，達到176萬公噸（29.4萬袋），創下四年新高。這一出口加速直接對全球羅布斯塔咖啡價格形成壓力。
巴西的出口情況則呈現不同動態。巴西貿易部門報告稱，1月咖啡出口較去年同期下降42.4%，至14.1萬公噸，對價格穩定提供有限支撐。然而，哥倫比亞作為全球第二大阿拉比卡生產國，面臨結構性供應挑戰。哥倫比亞咖啡農聯合會報告稱，1月咖啡產量較去年同期下降34%，至89.3萬袋，提供一定的價格底部支撐。
ICE庫存回升顯示供應充足
ICE監控的咖啡庫存回升進一步強化了供應過剩的看法。阿拉比卡庫存在11月中旬降至1.75年來的低點396,513袋，但在1月7日已回升至3.25個月高點461,829袋。羅布斯塔咖啡庫存在12月觸底4,012手，後來在1月下旬回升至4,662手。這些庫存的累積與產量激增預期同步，為阿拉比卡和羅布斯塔合約帶來技術阻力。
國際咖啡組織（ICO）補充說明，當前行銷年度（10月至9月）全球咖啡出口較去年同期下降0.3%，至1.38658億袋。雖然降幅有限，但趨勢已在轉變，USDA預測供應將反彈。
全球供應擴張重塑咖啡市場動態
美國農業部外國農業服務局（FAS）於12月18日預測，2025/26年全球咖啡產量將較去年同期增加2.0%，達到創紀錄的178.848萬袋。然而，羅布斯塔與阿拉比卡的分布卻講述著不同的故事：預計阿拉比卡產量將下降4.7%，至9551萬袋，而羅布斯塔產量則將激增10.9%，達到8333萬袋。這種羅布斯塔的柱狀圖模式反映了越南和巴西擴大種植的趨勢。
USDA FAS還預測，巴西2025/26年的產量將較去年下降3.1%，至6300萬袋，而越南的產量則將上升6.2%，達到3080萬袋的四年新高。這些預測證實，羅布斯塔咖啡將主導全球產量增長。2025/26年的期末庫存預計將較2024/25年下降5.4%，至2014.8萬袋，而2024/25年的庫存為2130萬袋，但在產量大幅擴張的背景下，這種微幅緊張支持有限。
咖啡價格前景的混合信號
咖啡價格在近期低點之上盤整，市場正消化來自產量、貿易和庫存數據的矛盾信號。儘管羅布斯塔咖啡的柱狀圖顯示供應擴張強勁，但匯率變動和技術面因素提供短期支撐。基本面仍具挑戰性，全球產量創新高與越南出口加速抵銷季節性走強和貨幣走弱的影響。監控羅布斯塔咖啡及整體咖啡市場的交易者，應密切關注USDA的最新資訊、巴西的降雨情況以及主要出口國的產量修正，這些都將影響下一步的市場走向。