導致利潤損失的 Swap 費用：交易者的預防措施

對於持倉超過一天的交易者來說，Swap確實是必須考慮的成本，但遺憾的是它常被忽略，尤其是對新手而言。問題在於，Swap的費用並不總是在所有畫面上明顯顯示，每晚你持有倉位時，它都在悄悄扣除。這也是為什麼完整的交易計劃中必須包含Swap的原因。

Swap是什麼？新手交易者常忽略的隱性成本

Swap是你持倉過夜所需支付的手續費，金融術語稱為“Overnight Interest”或“Rollover Fee”。簡單來說，它是由於持倉跨越市場關閉時間而產生的利息。

Swap的產生原因比想像中更為複雜。基本上，當你開倉時，交易專家就像是在借用一種貨幣來買入另一種貨幣。在持有該倉位期間，你支付借入貨幣的利息，同時也會因為持有貨幣而獲得利息。Swap就是這兩者利率的差額。

運作機制：利率差背後的Swap

當你交易貨幣對，例如EUR/USD，你是在“買入”EUR，同時“借入”USD來支付，或反之。

如果你開多單EUR/USD： 你買入EUR，借出USD
如果你開空單EUR/USD： 你借入EUR，持有USD

每個貨幣都有自己的利率，由各國央行設定。例如歐元（EUR）由歐洲央行（ECB）設定利率，美國美元（USD）由聯邦儲備系統（FED）設定。

假設：
EUR的年利率為4.0%，USD的年利率為5.0%

• 若你買入EUR/USD：你獲得EUR的利息（4.0%），支付USD的利息（5.0%），差額為-1.0%/年，代表你需要支付Swap
• 若你賣出EUR/USD：你支付EUR的利息（4.0%），獲得USD的利息（5.0%），差額為+1.0%/年，你會獲得Swap

但實務上，經紀商作為借貸的中介，會在此基礎上加上“管理費”或“加價”，使得實際的Swap費用可能與理論值不同。理論上你可能會得到正的Swap，但經紀商可能會扣除管理費，導致實際獲得的Swap變少甚至變負。

Swap的種類與實際成本的計算方式

Swap有多種類型，理解它們的差異對於交易策略的規劃很重要。

• 正Swap（Swap Long）：持倉過夜每天會獲得利息，通常出現在持有貨幣的利率較高時
• 負Swap（Swap Short）：每天需支付利息，出現在持有貨幣的利率較低或較負時
• Long與Short的Swap：針對買入與賣出設定的不同，兩者數值不一定相同，因為計算方式和經紀商收費不同
• 3天Swap：新手常忽略的現象。一般來說，Swap每天計算一次，但在每週的某一天（通常是星期三）會計算3倍，原因是週六和週日市場休市，但利息仍在計算。這是因為外匯市場的結算系統（T+2）規定，週三的Swap會包含週末的利息。

如何計算實際的Swap成本

方法一：以點數（Points）計算（MT4/MT5平台）

公式：
Swap（金額）=（Swap Rate in Points）×（每點價值）

範例：
你買入1標準手EUR/USD，Swap Long為-8.5點，每點價值1美元
則：
Swap = -8.5美元/晚
若是3天的Swap，則為：-8.5×3 = -25.5美元

方法二：以百分比（%）計算（較新平台）

公式：
Swap（金額）=（倉位價值）×（Swap利率%）

範例：
買入EUR/USD，價格1.0900，倉位價值109,000美元
Swap Long為-0.008%
則：109,000×(-0.008/100) = -8.72美元

重點提醒：
Swap是根據整個倉位的價值計算，而非僅僅是你所用的保證金（Margin）。若你用槓桿1:100，保證金約為1,090美元，但Swap可能是8.72美元，這代表每天約0.8%的成本，長期下來會大幅影響你的資金。

無息帳戶（Swap-Free）與Carry Trade策略

Swap-Free帳戶（伊斯蘭帳戶）：適合長期持倉，因為伊斯蘭教法禁止收取利息。經紀商提供此類帳戶，不收取Swap費用，適合Swing或Position交易者。缺點是可能有較寬的點差或固定手續費。

Carry Trade：利用利率差進行套利。借入低利率貨幣（如日元JPY），買入高利率貨幣（如墨西哥比索MXN或土耳其里拉TRY），每天獲得正的Swap收益。

範例：
買入AUD/JPY（澳元/日元），若Swap Long為正，你每天都在累積Swap利息。但風險在於匯率變動，如果匯率不利，可能會抵消甚至超過Swap收益。

風險管理：讓Swap成為你的朋友

第一步：開倉前檢查
在MT4/MT5中：
市場觀察→右鍵點擊資產→Specification→查看Swap Long與Swap Short

在較新平台（如Mitrade）：
查找隔夜費用（Overnight Fee），通常以百分比顯示。

第二步：計算總成本
若預計持有5天（含一次3天Swap），將每日Swap乘以天數，再加上3天的Swap，確保成本不會超過預期利潤的1%。

第三步：選擇適合的策略

• Day Trader：Swap影響較小，可忽略
• Swing Trader：選擇正Swap或使用Swap-Free帳戶
• Position Trader：考慮Carry Trade或伊斯蘭帳戶，因為Swap成本可能很高

第四步：選擇經紀商
選擇透明公開Swap費用的經紀商，並在下單前確認相關資訊，避免意外。

總結

理解並妥善管理Swap是高效交易的重要一環。Swap不僅是隨意的手續費，而是有堅實金融基礎的利息差。它的影響取決於你的交易策略。短線交易者較少受到影響，但長期持倉者必須謹慎計算。

善用Swap-Free帳戶或Carry Trade策略，能幫助你避免成本被默默侵蝕。在開倉前花幾分鐘檢查Swap，將使你的交易更有信心，未來也會感謝自己。