完整的Bybit加密貨幣仲裁指南

加密貨幣套利是一種經過驗證的策略，用於從不同市場上相同資產的價格波動中獲取利潤。在Bybit平台上，這一方法變得更加便捷，得益於專門的工具，允許用戶同時在現貨市場和衍生品市場下單。理解加密貨幣套利的原理將幫助交易者更有效地利用短期機會。

最常見的套利方法包括三種主要類型：現貨與期貨合約之間的套利、基於資金費率的策略，以及利用價差。

加密貨幣套利的類型：從理論到實踐

現代加密貨幣套利主要發展出兩個方向，每個方向都有其機制和應用動機。

第一種：從資金費率中獲利

此方法基於對永續合約資金費率機制的理解。當大量交易者持有多頭倉位時，多頭需支付費用給空頭（正資金費率）。反之，空頭則支付多頭。

假設BTCUSDT合約的資金費率為正+0.01%，表示多頭每小時需支付少量費用給空頭。此時可以同時在現貨市場買入BTC，並在合約中開立相同數量的空頭倉位。這種對沖策略允許獲得資金費用，同時避免資產價格變動的風險。當資金費率為負（空頭支付多頭）時，策略反轉：在現貨市場做空，合約做多。

第二種：利用價差

此策略基於一個簡單的邏輯：同一資產在現貨市場和期貨市場的價格不同。如果BTC在現貨市場的價格低於BTCUSDC期貨合約的價格，就可以在現貨市場低價買入，同時在期貨市場高價賣出。

數學上很直觀：期貨合約到期時，其價格會趨近於現貨價格。這種市場的自然平衡保證了差價的獲利，只要差價足夠大以覆蓋交易費用。

Bybit平台的套利功能

Bybit開發了一款專用工具，簡化用戶進行加密貨幣套利的流程。該工具將兩個市場整合在一個界面中，允許用戶同時監控和執行訂單。

主要功能：

資金費率排序顯示合約對，按最高資金費率排序，加快尋找最有利的套利機會。

價差排序顯示現貨與衍生品市場之間的價差，幫助交易者快速找到最具吸引力的交易對。

支持同時在兩個市場下單：一個界面顯示兩個工具的價格動態和流動性，允許一鍵完成雙向訂單。

智能再平衡技術：

當在兩端下單時，系統每兩秒檢查一次，確保兩端執行的合約數量相等。如出現不平衡（例如一端已執行0.5 BTC，另一端僅0.4 BTC），系統會自動下市價訂單補足差額。

此功能持續運行24小時。結束後，未完成的訂單會自動取消，避免資產嚴重失衡，降低被強制平倉的風險。

擴展的抵押資產庫：

通過統一交易賬戶（UTA）系統，交易者可以用超過80種資產作為套利的抵押品。比如，若用戶持有BTC存款，可用該BTC作為抵押，同時持有現貨多頭和合約空頭倉位。

例如：假設BTC價格為30000 USDT，用戶用30000 USDT作為抵押，可以同時在現貨市場買入1 BTC，並在合約中做空1 BTC，從資金費率中獲利。由於倉位已對沖，價格波動不會增加被強平的風險。

逐步下單流程

在Bybit平台上，下單流程簡單，便於快速進入交易。

第一步：進入交易區域，選擇工具並點擊套利。平台會列出按資金費率或價差排序的交易對。

**第二步：**選擇一個吸引人的資產，根據資金費率或價差判斷潛在收益，系統會顯示當前條件下的預估利潤。

**第三步：**決定第一部分的倉位方向（多頭或空頭），系統會自動為另一部分選擇相反方向。

**第四步：**選擇訂單類型——市價（立即以當前價格成交）或限價（按指定價格成交）。輸入價格時，可參考顯示的資金費率或價差來評估潛在收益。

**第五步：**輸入訂單數量，只需設置一端，另一端會自動匹配相同數量。

**第六步：**啟用智能再平衡（預設為開啟），幫助保持倉位穩定。

**第七步：**同時點擊確認兩端訂單，完成下單。

監控倉位：已激活的套利訂單可在工具→活動中查看。全部完成後，信息會移至工具→歷史。

管理現貨資產和衍生品倉位，請轉到相應的現貨交易和衍生品交易頁面，查看餘額、持倉和資金費用收益。

常見問題解答

何時最適合下套利訂單？

理想時機包括：現貨與期貨市場之間存在明顯價差（價差越大潛在利潤越高）；大額訂單，因為價格影響較大；市場活躍且波動較大時，價格在不同工具間快速變動。

如何計算潛在收益？

價差計算為：賣出價−買入價。價差百分比為：(賣出價−買入價)/賣出價。資金費率的年化收益（APR）則為三天資金費率總和的絕對值除以3，再乘以365，最後除以2。這樣可以在統一基準下比較不同套利機會。

可以用套利來平倉嗎？

可以，套利支持開倉和平倉操作。特別是在需要同時減少現貨倉位和增加期貨倉位時非常有用。

子賬戶是否支持套利？

支持，但前提是子賬戶已激活為統一交易賬戶（UTA）。這擴展了專業交易者的資金管理能力。

此工具是否有模擬交易？

目前不支持模擬模式，只能用實盤資金在主賬戶中測試。

若出現執行風險，會有什麼後果？

如果一端已執行而另一端未執行，會造成倉位不平衡，可能導致資金比例失衡，增加被強平的風險。建議啟用智能再平衡，它會每兩秒檢查並用市價訂單自動調整。

使用何種保證金模式？

套利僅支持跨市保證金（Cross Margin）模式，且僅在統一交易賬戶中運行。所有資金作為共同抵押。

為何訂單未能成交？

主要原因是賬戶資金不足，無法同時滿足兩端訂單的資金需求。系統會檢查可用資金，若不足則拒絕訂單。解決方案是減少訂單量或補充資金。

若關閉智能再平衡會怎樣？

系統不再自動調整倉位，未平衡的訂單會保持激活狀態，直到手動取消或自行調整。用戶需自行監控並手動修正。

為何智能再平衡會在24小時後停止？

如果兩端訂單在24小時內未全部成交，功能會自動停止，未完成的訂單會被取消。這是為了避免長時間持有未平倉的倉位。

重要提醒：加密貨幣套利不保證盈利。

用戶仍需承擔風險。突發的價格下跌或資金費率判斷失誤都可能導致損失。智能再平衡雖然有助於自動調整，但仍會執行市價訂單，可能以不利價格成交。交易者需積極管理倉位，系統不會自動關閉或平倉。