豐田工業第三季度以日元計算的利潤下滑，發布謹慎的2026財年指引

日本工業綜合企業豐田工業株式會社在第三季度面臨逆風，業績呈現喜憂參半的局面，營收雖然增加，但日幣計價的利潤卻受到大幅壓縮。公司的財務表現顯示，儘管銷售動能持續，但盈利壓力日益增加，預示著汽車零件及機械製造商未來將面臨艱難的經營環境。

主要指標普遍出現大幅盈利收縮

第三季度的業績在日幣計價下呈現盈利惡化的情況。歸屬於母公司股東的淨利潤較去年同期縮水近四分之一，從去年同期的2,480億日元下降至約1,870億日元。更令人擔憂的是營業利益的崩潰——核心盈利下降超過一半，降至860億日元，較去年同期約1,810億日元大幅減少。

每股盈餘指標也反映出疲弱狀況。基本每股盈餘在第三季度降至808.11日元，而去年同期為622.29日元。這一轉變尤為值得注意，因為投資者通常將較高的每股盈餘視為正面信號；但在本案例中，日幣計價的增長掩蓋了實際盈利數字中的壓縮，顯示盈利的實質狀況並不樂觀。

營收方面則展現出一線亮光。淨銷售額提升至3.17兆日元，較之前的3.02兆日元有所增加，顯示公司在主要市場中仍能維持定價能力和銷售量，儘管面臨營運挑戰。營收增加與利潤下降之間的差距凸顯了毛利率的收縮，這對以製造為核心的企業來說是一個重要的警訊。

2026財年展望顯示日幣計價的持續逆風

展望2026財年（截至2026年3月31日），豐田工業發布的指引暗示盈利將進一步惡化。公司預計全年淨銷售額將達到4兆日元，較上一財年縮水2.1%。儘管絕對營收水平仍然可觀，但預測的下滑與公司過去的成長軌跡形成對比，反映出市場預期的疲軟。

營業利益的預測尤為低迷。豐田工業預估2026財年的營業收入為1000億日元，較上一財年大幅下降54.9%。這一在日幣計價的營運利潤大幅下滑，顯示管理層預期在未來一段時間內，將面臨激烈的價格壓力、較高的投入成本，或兩者兼而有之的情況。

全年歸屬於母公司股東的利潤預計達到1900億日元，同比下降27.6%。基本每股盈餘預測為632.34日元，為投資者提供一個每股回報的基準預期。

市場估值反映盈利擔憂

股市對於這些喜憂參半的業績反應持謹慎態度。豐田工業在東京證券交易所的股價下跌2.3%，收於每股19,350日元。儘管跌幅不大，但反映出投資者對當前季度盈利壓縮以及管理層對日幣計價盈利復甦的謹慎展望的擔憂。

結合第三季度盈利指標的不佳與2026財年的悲觀預測，顯示這家工業製造商正面臨一個困難的經營環境。投資者將密切關注日幣匯率走勢及汽車供應鏈狀況，以觀察豐田工業是否能在未來幾個季度扭轉盈利走勢。